文 | 孙曜
出品 | 刺猬财经APP（ID：hxcj24h）
连续多日上涨的加密货币市场在今日骤然变盘。
这次依旧是比特币带头。比特币在5月14日冲高8300美元后回落至8000美元，近两日持续在8000美元震荡，今日（17日）上午9-10时，比特币跌破7800美元，拉开了大跌序幕。随后各大交易所自7800美元加速跌落至7000美元一线，跌幅超10%。截至撰稿，比特币在Bitfinex报价最低达6999.9美元，币安报价最低7000美元，OKEx报价最低7001美元，火币报价最低7015美元。同时各大主流币、平台币均暴跌超10%，数字货币市场全线下挫。
5月初，比特币开始大幅拉升，从5300美元到8300美元只用了不到半个月时间，而在这轮大涨中，机构投资者入场是其主要推动力。同时比特币也在谷歌搜索指数达到2018年12月中旬以来的最高值，但今天，“比特币大跌”估计要成为搜索引擎和社交网络的热词了。
2019年5月17日比特币暴跌，来源：AICoin
一、内外风险纠集，是BTC大跌的原因
其实早在14日，刺猬财经APP（ID：hxcj24h）行情栏目就对数字货币市场连日大幅拉涨的走势表示担忧，并抛出“哪些资金进场？机构到底进场多少资金？能否继续推动BTC大涨？大涨后是否会有大回调？应该在什么时候止盈？”等一系列问题，试图透过行情表象指出这轮上涨背后的动力和逻辑，也给投资者指明追随市场热度之外，还应该着重考虑的问题。
针对这些问题，一位资深股评家对刺猬财经APP（ID：hxcj24h）表示，机构投资者还没有真正进场，包括富达投资-这轮上涨的主要动力-也没有真正开始数字货币交易。如果某天富达表示已经开始购买比特币，那来自于这个全球第四大共同基金公司的消息将会把比特币价格推至至少10000美元。传统资产管理公司（如贝莱德、先锋和太平洋投资管理公司）仍处于观望状态。况且，大型机构投资者对比特币的投资，往往只是其投资布局的一个很小分支，很可能仅归纳在“另类投资”中。但不可否认的是，机构投资者确实正在加大对数字货币的关注力度。
同时，刺猬财经APP（ID：hxcj24h）发现，随着比特币快速上涨至8000美元，Bitfinex的比特币多空比已经暴增接近1.5，而对比历史走势，多空比1.5是一个比较有参考意义的指标位置，当多空比升高突破1.5，比特币往往将开始出现较大回调。多空比可以理解为一个对市场热度的指示，而市场过热必然会有玩家获利出场，此时就是市场进入调整的当口。
Bitfinex 比特币多空比
而说到8000美元，观察比特币周线级别走势可以发现，8000美元曾是BTC历史上验证过多次的关键支撑/压力位。此前2018年比特币在600美元震荡时，8000美元就作为一个强压力位出现在各方评论中，而目前虽说数字货币市场关注度大增，机构投资者有意入场，但是目前真正能将比特币推至10000美元以上的利好还没有出现，而8000美元上方的压力也依然存在，从技术角度讲，8000美元将会成为比特币短期震荡的上限。
比特币周线走势，来源：AICoin
但是，以上都是针对市场本身的判断，而今天压死比特币的最后一根稻草，很可能并不来自市场自身风险，而是Bitstamp上出现的巨量卖单。有报道表示Bitstamp出现大量卖单，导致比特币价格失控暴跌，刺猬财经APP（ID：hxcj24h）对比特币全球行情波动对比后发现，Bitstamp上比特币价格最低点确实比主流交易所的低800美元（7000-6178）。
Bitstamp交易所比特币走势，来源：AICoin
对此现象，有外媒暗示，在亚洲有一个或一组庄家，正试图抑制比特币价格，做空比特币；另有评论表示，此举是为了清算期货交易市场如BitMEX上的多头势力。刺猬财经APP（ID：hxcj24h）调查发现，据数据显示，仅仅BitMEX就已经被强制平仓了2.5亿美元的多头，截至撰稿，这一数据已经下降至2.2亿美元。如果说Bitstamp交易所中集中着大量空头，并在比特币多日盘桓8000美元之际发起攻势，借助以上提到的几点原因一举歼灭比特币多头，那此举无疑是成功的。
BitMEX比特币期货平仓
有Twitter用户称Bitstamp上有机器人用3600个BTC向下扫单。同时Coindesk文章认为，比特币跳水可归因于大量卖单清算多个止损仓位并引发交易者的普遍恐慌，Bitstamp交易所的卖出订单，3645 BTC在今日同一时间进行交易，或是跌破7000美元的主要原因之一。
二、各方看后市：币市回调，或是新资金入场机会
OK战略副总裁徐坤发布微博称，BTC今日出现大幅跳水，主力资金快速洗盘的迹象明显，继续震荡吸筹，同时也给新资金提供了入场的机会。她分析，近期连续涨幅过猛，目前进入技术性回调，且熊市太短并不利于真正的牛市来临。
BigGlobal量化CEO Jack Hu对刺猬财经APP（ID：hxcj24h）表示，快速反弹后，给回调的幅度打开了空间，这次大涨很多大佬都踏空了，所以如果真正开始回调也不会那么急速，因为还有有些多头与空头的博弈。今年的整体节奏应该是震荡上扬的走势。他表示，正常的市场节奏，快速上涨后必然会有高位回调的情况。
Primitive Ventures创始合伙人Dovey Wan表示，有大庄在BitStamp上挂了共接近5000BTC的卖单；Bitstamp深度极差，立刻发生断崖式下跌；Bitmex的合约价格指数Bitstamp占了50%的权重，立刻触发大量多单强制平仓卖出；连锁反应造成Coinbase美元交易对同时触底。
另外除了以上观点，刺猬财经APP（ID：hxcj24h）发现随着比特币大涨，FOMO（Fear of Missing Out）被谈到的频率越来越高，并常有评论认为“害怕错过”的想法已经逐渐占据投资者，影响了投资者的理性判断，其实这种思想也反映在比特币多空比上。所以当比特币被FOMO情绪推高，再遭暴跌打击后，投资者的情绪是否会将市场引入长时期的调整？或许在下一个利好发生前，比特币将继续在当前位置调整震荡。
但是，正如刺猬财经APP（ID：hxcj24h）与各界对当前市场环境的判断，市场的利好是切实存在的。全球对区块链技术的认知正在从“炒币”逐渐转向“应用”，这从侧面印证、认同了区块链技术的价值。
另一方面，大金融机构、投资机构正积极拓展区块链、数字货币业务，这也进一步增强着数字货币背后的投资价值。以以太坊为例，此前《福布斯》发布的“区块链50”强企业中，有22家使用以太坊开放区块链应用。今日全球最大汽车配件制造商博世（Bosch）被传出正在测试基于以太坊的汽车充电站。
至于比特币，作为区块链应用、数字货币的鼻祖，被视为数字黄金和最具价值的数字货币。它的应用价值和投资价值越来越突出，真正成为当下一项重要的投资标的。
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