财经专栏作家 陶短房
年初以来，一度冰凉的比特币行情骤然逆转，5月27日，比特币亚洲市场拉出不到两小时飙升9%的瞠目走势，5月30日一度突破9000美元大关，尽管随后又急跌700多美元，但仍然创下两个月价格翻番、三个月收益率120%，单月涨幅约70%的恐怖行情。
比特币诞生两年后的价格不过是区区0.003美分，之后便迅速踏上了大起大落的戏剧性道路：从2011?2013年，它的价格从31美元涨至1000美元，而2013?2014年又从1000美元跌至102美元；2015年，比特币和“区块链概念”搭上了车，旋即又在近两年间从100美元涨回近千美元，而被后来人称作“疯狂2017”则一路攀升到近2万美元的恐怖价格，全年涨幅高达1700%，然后又在一系列负面消息的连串重创下一路“打回原形”。
然而，这次暴涨与之前有什么不同？当前全球经济的不确定性增加，避险情绪大盛，对于“加密货币是最好的避险资产”的提法的确吸引了不少人入场。
但是，投资市场避险情绪的晴雨表，从来都是国债收益率和避险货币的汇率，以及少数涨跌波动极小但历史悠久、业绩稳定、分红慷慨的大型蓝筹股。
任何一个专业理性的投资主体，都不会以避险为由，把资金投向以“无中心”“发行者不可知”为特点，以大起大落为特色的比特币们。正如一些分析家所言：“投资比特币不能规避风险，因为它本身就是极大的风险。”
比特币也好，加密货币也罢，首先必须是“币”，必须具备货币的基本功能，才能在流通市场中具备存在价值。然而，今天的比特币并不具备、貌似也没打算具备这样的功能，它实际上是一个被用“电子货币”概念巧妙包装和哄抬的、单纯具备炒作功能的金融交易商品。
正因为此，在短时间内的急涨急跌和令人目瞪口呆的大起大落，就成为比特币行情的必然，在信息不对称的情况下，行情越短、起伏越猛，杠杆和庄家的收益就越丰厚，当然，跟风玩家的风险也就越大。
投资者也不要期待“各国监管到来，一切都会好起来”。且不说“监管到来”意味着比特币鼓吹者所谓“无中心无监管”概念的破裂，事实上各国之所以迟迟不愿介入监管，正是窥见了比特币庄家“监管即承认合法”的如意算盘，不愿给予他们以口实。
其实，除了个别新人和极少数痴迷者，比特币投资者中的绝大多数何尝不知道本文前面所说的这些？他们只不过抱着“富贵险中求”的侥幸心理，陪着隐藏在比特币背后的“隐形大佬”玩一场击鼓传花的游戏，并坚信自己不会是那个在鼓声骤停时拿着花朵的投资者，如此而已。
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