注重替代M0的央行数字货币
8月10日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在中国金融四十人论坛上表示，筹备五年之久的央行数字货币（英文DE，digital currency，是数字货币；EP，electronic payment，是电子支付，简称“DC/EP”）即将推出，将采用双层运营体系。同时，DC/EP将注重对M0（即纸币和硬币）的替代而不是对M1、M2货币的替代。
DC/EP注重替代M0，从侧面也反映出现有的M0仍存在不少问题。穆长春在论坛上也指出了M0所存在的问题以及DC/EP推出的必要性。
第一，现有的M0容易匿名伪造，并且无法追溯，存在洗钱和恐怖主义融资等风险。而因央行数字货币是M0替代，也将遵守现行所有关于现钞管理和反洗钱、反恐融资等规定，将在一定程度上起到防范作用。
第二，基于现有银行账户紧耦合模式的银行卡或互联网支付无法满足公众对匿名支付的需求，因此也无法完全替代M0。而DC/EP是采用松耦合模式，脱离传统银行账户来实现价值转移，大大降低交易环节对账户的依赖。
第三，目前仍存在不少银行账户服务和通信网络覆盖不佳的地区，民众对M0（纸币和硬币）的依赖程度还比较高。
正如其所言，DC/EP既保留了现钞属性和主要特征，如现金般易于流通，也能够实现央行对可控匿名的需求，能够较好替代现钞。同时，注重对M0的替代将不会对现钞计付利息，不会引发金融脱媒，也不会对现有实体经济产生较大冲击。
建议以黄金储备作为二级信用背书
中国即将推出央行数字货币的消息得到国内外大量关注，也引发了不少讨论。针对央行数字货币的双层运营投放体系、注重替代M0及应用市场等方面，不少业内人士提出了各自的见解。
对此，资深金融专家肖磊提出了观点：如果DC/EP仅仅针对国际市场，国内禁止流通，那么，以M0和相对去中心化设计作为信用背书，并使用黄金储备作为二级信用背书将会是更好的选择。这样的话，将无须担心对存款的挤出效应，甚至可以允许国际市场炒作价格，届时中国将创造出一个信用价值更高的国际流通货币，才能与Libra等数字货币相竞争。
毋庸置疑，黄金在人类货币史中始终扮演着重要角色。”金本位“瓦解至今不过数十年，然而，在全球经济衰退或危机时分，黄金也始终被视为抵御通货膨胀的对冲手段及最终避险工具。
据调查显示，在1913年至2013年期间，美元现金丧失了95%以上的购买力。通过对比下图主要货币与黄金之间的相对价值，可以看到自1900年以来，黄金表现明显优于所有主要的法定货币，购买力稳健。
资料来源：Bloomberg，Harold Marcuse - 加州圣塔芭芭拉分校，世界黄金协会
随着黄金价格上涨至多年高点，2019第二季度的黄金需求量为1,123吨，同比增长8％。央行购买H1需求跃升至2,181.7公吨的三年高位，突破记录。
央行购买创纪录的H1金价需求升至三年高位
/资料来源：金属焦点，Refinitiv GFMS，世界黄金协会
退一万步来讲，在人民币尚未真正实现国际化的情况下，除了美元，黄金是最为重要的储备资产。黄金能够有效增加人民币的信用背书，稳定国内预期，抵御贸易摩擦、金融封锁等突发情况。
当初，美元凭借黄金储备及强大国力构建起布雷顿森林体系，方获得“等同黄金”的特殊地位；而布雷顿森林体系瓦解，美元走弱，黄金始终是人们默认的避险资产天堂。若DC/EP基于M0和相对去中心化设计，加以黄金储备作为二级信用背书，将有可能创造出一个信用价值更高的国际流通货币，打开支付场景的广阔市场。
赋能黄金数字化 深耕商业应用场景
历经数千年货币发展，黄金堪称是人类最基本最广泛的共识。而用黄金和区块链技术作为双重信用背书的数字货币，其共识是天然和更具有普遍性的。
在数字经济时代，区块链赋予了黄金新的活力，重新激活其在商业应用场景中的天然货币属性。而任何商业应用场景都需要搭建在完善的数字金融基础设施之上，并且数字经济系统的运行需要一个价值较为稳定的媒介，充当价值流通和交换工具。
Goldlinks全球金CEO欧阳赟表示：”“区块链技术唯有应用到具体的商业应用场景中，才能够实现技术价值的真正落地。”Goldlinks背靠真实黄金资产和最广泛的黄金价值共识，进一步实现了黄金资产的虚拟分割、上链，将黄金变成可在区块链上自由流动的资产，并逐步构建数字金融基础设施，不断扩大Goldlinks应用生态圈。
央行数字货币这一电子支付工具主要用于小额零售场景，关注国内零售场景。Facebook所推出的Libra则侧重于跨境支付，范围不一，瞄准的皆是支付赛道。
同样地，基于逐步完善的数字金融基础设施之上，Goldlinks也在不断渗透和布局具体的商业应用场景，涵盖了新零售消费、在线游戏等领域，致力于打造区块链网络上的黄金价值流通体系，为数字时代的开放金融、普惠金融提供更公平有效的综合解决方案。
央行推出DC/EP替代、补充M0，弥补了实际应用场景中现金的局限之处，可面对发展快速的现有电子支付，DC/EP的推出是否有足够的意义呢？又如何与传统货币体系衔接？我们保留观望态度。
现下，官方态度趋于明朗，民间尝试也在继续。无论如何，以目前中国电子支付及数字现金的发展情况来看，无现金社会已经成为即将实现的未来，数字经济时代已然来临。
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