最近的市场由IEO这个词引爆，从表面上看，IEO是交易所掀开了一波上币新模式的小高潮，但是本质上讲，这波小高潮是交易所在市场寒冰期争夺用户、争夺流量的一场战争。
我们知道交易平台的盈利模式主要有“交易佣金、提现手续费、用户保证金利息、上币费、以及自己发币直接圈钱”等等。
随着市场走熊，市场热度下滑。一方面ICO基本上丧失融资功能，据Icobench发布的数据，2019年1月第一周，全球通过ICO仅筹集了600万美元，这是自2107年以来ICO周际筹资最少的一周。ICO熄火，意味着交易所在上币费这块大肥肉上基本上断了粮。另一方面，熊市中韭菜数量持续减少，市场上的流入资金日益干涸，而存量资金之间通过一轮轮的互搏也慢慢失去了激情，这都导致交易量的萎缩。没有交易量，佣金以及提现手续费也没有了保证。
失去了两大收入来源，交易所基本只能靠吃牛市赚下的那些老本过日子，只是坐吃山空，交易所们的日子一天比一天艰难，生存危机开始出现。
面对危机，交易所开始一系列自救措施：
币安:“去欢迎我们的地方，跟不傻的人，用最简单的盈利模式，做合法的生意。”
火币：火币中国总部迁往海南，入驻海南生态软件园；拥抱传统金融市场，收购桐成控股；建设全球区块链+实验室，发起全球区块链产业基金，在新加坡、美国、日本、韩国、香港、泰国、澳大利亚等国家及地区建立合规服务团队。
OK：因为合约发家，所以升级合约到2.0版本，正式上线永续合约，永续合约没有交割日，永不到期，避免定点爆仓，永久割韭菜的同时拒绝敌敌畏。
但是狼多肉少，就算各平台使出浑身解数，韭菜只有这么多，满足不了这么多血盆大口啊，ICO没人感兴趣，熊市何时结束也是未知数，如何破局？当然是把其它狼嘴里面的肉抢过来！
于是以上线热炒ICO币起家的币安首先出招，重启Launchpad。Launchpad其实并不是陌生，早在2017年底，币安Launchpad就推出了Gifto 和 Bread Wallet两个项目，只不过当时融的是ETH。牛转熊后，整个2018年，Launchpad就再也没有推出新项目。币安的何一不愧是学过心理学的，重启Launchpad时，借鉴A股股民打新心态来催燃投资者的激情：
1 月 28 日，Launchpad以0. 00012 美元的价格开放BTT众筹。600 亿枚BTT在开放后15分钟内即被抢购一空，成功众筹到720万美元。1 月 31 日，BTT在币安开放交易时，被直接暴拉了几倍，形成财富效应吸引了大量的眼球。
2 月 25 日， Launchpad以0. 0867 美元的价格开放69204152枚FET众筹，这次抢购时间更短，仅 22 秒即成功众筹到了600万美元。 2 月 28 日，FET登陆币安，被直接暴拉近几倍。
3 月 19 日Launchpad项目上线第三个项目CELR，受前两次致富效应的影响，币安平台币BNB一天之内上涨20%,并且带动整个币圈的平台币普涨。
币安这种既充当发行方，又充当交易所，直接帮助项目方募资并销售其代币的模式即所谓的IEO(Initial Exchange Offerings)。IEO是比较好听的说法，说难听点，便是XXX。
打一个粗俗的比喻：以前币安开个春花楼，哪位姑娘想赚钱，币安只帮着找嫖客撮合一下交易赚点中介费，币安生意火爆时，姑娘们想进币安做生意，还得给币安交入场费。后来，经济萧条再加上那些姑娘过于职业，顾客们对那些只会骗钱的姑娘不再感兴趣时，币安生意开始冷淡，于是币安急了，不仅不收入场费，还开始亲自挑选姑娘啦！并且宣称找来的姑娘如何如何优质….这一招成功地吸引了嫖客们的眼球，于是春花楼的生意又好起来了！
不过币安并不认同IEO这个提法，何一是这么说的：
“我也不知道IEO这个概念是谁提出的，但肯定不是币安，因为我都不知道这个E是哪个E。后来他们跟我说是exchange。所以我认为，币安只是做了一件自己觉得应该做的事情，就是在市场相对低迷的时候去扶持一些优秀的项目，然后帮助他们去融钱、融资源、融用户，然后也给他们设定一个合理的价格，和是不是IEO或者是不是ICO都没有关系。”
相比而言，赵长鹏就实诚很多：”Tron的BTT的成功发布标志着ICO将卷土重来，并成为公司筹集资金的有力新方式。”
IEO这种”抢筹 → 暴拉 → 赚钱 → 再发行 → 再抢筹“的故事成功地吸引了大量用户，投资者们开始向币安聚拢，即使币安不允许中国KYC参与，但也抵挡不住大量的国内投资人冒着封号的危险去购买一个国外的KYC实名认证。面对用户的流失，其它平台坐不住了:
3 月 7 日，火币宣布将推出Huobi Prime，Prime围绕HT，为全球项目提供快速、合规的融资服务。
3 月 9 日，BitMax宣布DOS Network将通过BitMax预售 500万枚DOS代币。
3 月 12 日，Bittrex International宣布推出IEO服务
交易所之间的战争便正式由IEO点燃。
面对熊市，面对下滑的市场热度，尝试突破是件好事，只是如果市场热度不是自发形成的，而是通过营销手段，营销技巧实现时，虽然短时可以圈人气，圈流量，但营销模式的高度可复制性必然会导致行业之间的恶性循环，交易所一切行为都必须符合市场规律，否则后果便会是由整个行业来承担。正如何一在做客核财经app语音连麦直播时自己说的：
别做毁行业的事，比如喊单、割韭菜等等行为。行业还是早期，就像一个小宝宝。所有人把这个行业推向哪里，这个行业就会走向哪里。
交易所要想存活，真的要靠自律，特别是象IEO这种用自身信誉为项目背书的行为一定要慎重。大币圈一直嘲笑A股，现在A股都开始在科创版尝试注册制了，币圈反倒开始“交易所审核”模式。有着国家力量监管的审核都无法杜绝腐败，你认为一个身处监管真空地带的中心化交易所能够做到独善其身？本来ICO是好东西，但是毁于贪婪，最后无人参加。现在IEO之战更象一场吸血大战，如果无法为市场造血，只是想着办法吸血，交易所IEO战争可以持续多久还是一个疑问。交易所兜底的能力和意愿决定了这粒伟哥有多大的功效，只是药效失去，便会一地鸡毛。
这场交易所战争让半仙想起二战后的“冷战”，军备竞赛的结局必须是有一方要完蛋。这从另一个方面来说，或许是好事。记得某位大佬说过，不死几个交易所，牛市不会来，或许IEO是交易所为了自救而导演的最后的疯狂剧本，如果牛市真要死几个交易才会来，那就让他们快点死吧！
昨天，据说最早的比特币交易所门头沟赔偿一案有了结局，比特币越来越红火，门头沟何在？
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