嘉楠耘智上市背后的思考：机遇还是挑战？

11月21日晚，注定是中国币圈的又一个不眠之夜，全球第二大矿机巨头嘉楠耘智正式登陆纳斯达克，股票代码为“CAN”。初始发行价为9美元，初始供应量1000 万，筹资金额9000 万美元。嘉楠耘智正式成为第一家国内矿机赴美上市公司。

嘉楠耘智的成功上市，也标志着全球区块链第一股诞生。目前嘉楠耘智是全球第二大比特币矿机设计者和制造商，他的上市成功，堪称是行业内的一件里程碑式事件。

三次折戟，终曲折上市

2016年6月，鲁亿通宣布拟作价30.6亿元收购嘉楠耘智100%股份，但深交所连发三道问询函，致使鲁亿通最终放弃，嘉楠耘智也错失第一次机会。

2017年8月，嘉楠耘智再次寻求在新三板挂牌上市。但受“9·4监管风暴”影响，次年3月主动放弃挂牌。

2018年5月，嘉楠耘智向港交所递交招股书。然而，比特币断崖式暴跌，市场行情急转直下，受货币市场影响，这条路也无疾而终。

但是，连续三年的上市受挫还未打消嘉楠耘智的信心，今年10月29日，嘉楠耘智正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股文件。11月21日，嘉楠耘智正式登陆纳斯达克，宣告上市。

矿机、芯片、AI还是……

嘉楠耘智递交的招股书显示，公司超99%的收入来自于比特币矿机和相关销售，并计划向半导体公司转型，未来发展包括：推出新的AI产品、增强AI平台业务模型（计划创建AI SaaS平台）、加强供应链管理、继续扩大海外业务。

同时数据显示，截止2019年上半年，AI产品销售额不到47万元，众所周知，当前技术下的AI和芯片业务，受限于技术的起步发展，导致投入巨大，最终的盈利模式和盈利手段却微乎其微。

如港交所总裁李小加所说“过去通过A业务赚了几十亿美金，但突然说将来要做B业务，但还没有任何业绩。或者说B的业务模式更好，那我就觉得当初你拿来上市的A业务模式就没有持续性了。”

对于矿机领域头部企业转战AI和芯片领域，同时攻克技术壁垒和实现产品大幅盈利，嘉楠耘智还有一段艰难的路要走。

嘉楠耘智或未来可期

不是打自己脸。尽管对于嘉楠耘智大力发展AI、芯片存疑，但嘉楠耘智纯粹的属性也为其未来的发展提供了较大的可能。

所谓纯粹，就是嘉楠耘智权利集中即股票集中，团队的发展和努力方向也由此较为一致。其次，公司发展的既定方向纯粹，市场对主流数字货币的信心还在，也将持续的存在较长时间，而依托于此的矿机，可以持续为新的芯片研发提供资金支持，新的技术产生新的矿机……可持续研发也将助力嘉楠耘智走的更远。另外，随着对区块链技术的重视和发展，相应的政策红利和市场红利也将出现。

旧的时代结束，新的区块链时代面临着更大的机遇和挑战。嘉楠耘智作为区块链第一股，其未来表现还是让市场有着较大的期待。