币本位者不适合在期货市场上做多——一个血的教训

今年6月，BTC价格一度冲上1.4万美元，BCH价格冲上500美元。币圈人感觉迎来了久盼的牛市。我有几个朋友都对接下来的行情很乐观。6月下旬，各币种行情普遍从高点回落了20%。

在大势还是牛市的乐观判断下，朋友L开始在期货市场上做多，同时在BTC、BCH、EOS和BSV四个币种上，都买了多单。朋友L只想小仓位做一把，仓位很低。杠杆率非常低，充了足够多的保证金，将杠杆调到只有1倍。计划应对50%的下跌，也不会爆仓。在8月和9月行情，行情没有如预期那样按牛市节奏走，反而缓慢下跌。BTC从1万美元持续下跌，9000，8000，突破8000，每一次突破关键点位。

朋友L都是心在滴血。BCH、BSV，和EOS则更惨，跌的更多。每一次大幅度下跌，为了更安全，L都增加保证金，以保证仓位不会被爆掉。原来的小仓位，一次一次加保证金后，变成了大仓位。这些期货仓位就像黑洞一样，吞噬了L的币，原本分散在多个交易所的币，全被挪到了可怕的黑洞里。原来的小仓位多单，原来期待的小赌怡情，却变成了无底洞，一次一次吞噬着保证金。最终的审判日，在9月25日，BTC价格下跌到了8000美元以下；BCH下跌了200美元；……，除了BTC，其他币全是自高点下跌了超过50%。L的心理防线被击破了。那天晚上，他老婆陪着他一起看K线表演。to da moon的梦想没实现，流星雨落到了地球上，泪水掉落在老婆肩膀上。

L选择了在系统强平之前，把仓位全平掉了。虽然，哪怕是再下跌20%他的仓位并不会被强平，但恐惧占领了他的心智，保住最后一点币的念想上了心头。主动平仓，是心理防线崩溃的选择。L那一天睡了一个好觉，第二天下午才起床。三个月以来，睡的最安稳的一次。起床后，他更新了简历，要赶在国庆长假到来之前投出第一份求职信。他有一手编程好手艺，发誓要将币挣回来。这个故事，我写的很沉重，我知道那是一笔很大的钱。我问了L两次，要不要公开发表。我都有点不忍心发。 

币本位者，币圈死多，以币的数量变多为骄傲。这是早期比特币社区的中坚力量。他们特别看重自己的币，视每个币如命。只要是币期货市场上开了仓位，价格没有按预期方向走时，那按币本位思想计算，币的数量是在下跌的。这时候本位者就容易慌张。

币本位者，在期货上的第一次押注，因为太看重币本身，所以会把保证金放的很大，以保证行情不如预期时，仓位不会被爆掉。加密数字货币的期货，都是使用币本身来做保证金。BTC的期货使用的是BTC做保证金，BCH期货使用BCH做保证金。而买的合约仓位是按美元计算。因为保证金是用币，其价值是波动的。持仓仓位使用美元计价，是不波动的。在币价格下跌时，保证金的值价也在下跌。相反，币价上涨，保证金的价值就会上涨。所以在币期货市场上做多，初始开仓无论你放多少保证金，无论你将杠杆下调到多低，都可以将你爆掉。哪怕是你拿1万个BTC做保证金，就买一张10美元的多头期货仓位。如果BTC价格跌到万分之1美元以下，仓位就要被系统强平。在币期货市场上做多，行情下跌，保证金本身会贬值，你的仓位的杠杆率就在自动往上调。

而币本位者，因为太看重币了，往往会做出加保证金，以降低杠杆，力求免于被爆。相反，如果在币期货市场上做空，则完全相反。你使用币当保证金做空币本身，如果行情不如你预期那样下跌，反而上涨。你的保证金的价值是在上涨，但你买的合约是以美元计价。所以只要你的保证金足够，初始开仓杠杆为1倍的话，你的空头仓位就永远不会爆仓。所以币本位者，心里太看重币的话，就不要做多了，只做空。如果要在期货市场上博弈，最好是按法币本位来思考。 更好的一个策略，还是不要在期货上博弈了，这个太难了。