比特币涨跌有何规律？传统媒体忽略了这三大关键点

11月底，比特币单周下跌23%，最低跌至6500美元附近。长期看衰加密货币的主流媒体们又开始大肆渲染比特币的暴跌，无形中又加剧了市场恐慌情绪的蔓延。

美国主流财经媒体“福布斯”（Forbes）第一时间在头版位置报道了比特币的暴跌，标题为“比特币之所以暴跌不是因为中国，而是因为你不需要比特币”。

该文章发布之后，浏览量迅速超过了20万。作者辩称，“比特币获得成功的前提是央行、股市和黄金全部崩溃”。然而，这一观点恰恰表明作者完全不了解比特币的运行原理。

实际上，不止是Forbes，绝大多数传统主流媒体都忽略了比特币的三个关键特征。

01

比特币与其它资产不存在相关性

首先，比特币是一种与任何其它现有资产（例如股票和黄金）都不相关的资产，它是否成功与股市和黄金并无关联。

加密货币数据研究网站CoinMetrics的研究可以证明这一说法。该报告显示，比特币与标准普尔500指数的走势并未显示出相关性。在过去的五年中，这两种资产类别几乎找不到有意义的关联。

如上图所示，0-1的范围表示正相关，而小于0则表示负相关。

比特币与标准普尔指数的相关性（红线）和比特币与黄金的相关性（蓝色）很低而且并不存在持续的正相关或负相关。如果非要找规律，勉强可以这么说吧——在近几年中，黄金和比特币倾向于呈正相关（但相关性仍然极低）。

为了方便对比，我们再看看上图比特币和莱特币价格的关系：二者在绝大部分时间内呈高度正相关（相关度在0.6以上）。

从上述几组数据来看，可以说，比特币与股市和黄金基本不存在相关性。这意味着，若股市崩盘或黄金下跌，比特币的价格实际上并不会受到直接影响，反之亦然。尽管短期价格走势受到少数巨鲸的操纵和消息面的影响，但从长期走势来看，比特币属于非相关资产，只按照自己的节奏来走。

02

央行政策对比特币影响很小

主流金融媒体们还认为，美联储的决策会对比特币产生较大影响。例如，降息和恢复大量购买国债被视为比特币上涨的燃料。该观点的依据是，比特币是对央行新范式的一种对冲手段。

 （图）近几个月，美联储资产负债表迅速扩大

事实并非如此。在过去的几个月中，美联储已三度降息。最重要的是，扮演美国央行角色的美联储开始不断扩大资产负债表（可以理解为量化宽松政策）。在美联储推出这些新政策的几个月中，比特币不仅没有上涨，反而下跌了33％。由此可见，比特币受到美联储政策的影响极小。

03

比特币大额支付结算优势明显

尽管比特币还远未成为广泛的支付手段，但是要说比特币在这方面已经失败，也是完全不符合事实的。从历史表现来看，比特币是一种安全且具有成本效益的付款方式。从2010年至今，比特币每日转账笔数已涨至289000，增幅14,450,000％。

（图）比特币交易量处于长期上升趋势中。

更值得关注的是，比特币网络一直在稳定运行，哈希率高达104EH /s。以目前的算力水平，攻击者几乎不可能控制51％的比特币网络。而且，在网络安全性不断提高的同时，比特币的转账手续费也出现了显著降低。

（图）近几年来，比特币的哈希率和网络安全性呈指数增长。

当主流媒体报道比特币时，往往只关注价格和波动性。几乎没有主流媒体会注意到比特币远胜于传统方式的用例：大额支付结算。

例如，上周一，一个比特币巨鲸账户将44,000 BTC（约3.1亿美元）转移到另一个钱包，交易手续费仅为0.32美元。做个对比，如果你使用西联汇款等传统方法转账3.1亿美元，所需支付的手续费至少要600万美元！

尽管如此，传统媒体通常选择无视比特币的网络效应和大额支付结算等优势。而每每比特币价格表现不佳的时候，各大主流媒体的报道却从未迟到过——“快看，比特币又暴跌了。”