Staking Economy:（二）一朵忽先变，百花皆后香

文‖小学徒

陈亮（宋朝）赋诗曰:“一朵忽先变，百花皆后香。”

以2019年3月29日Coinbase Custody宣布对Tezos Staking提供支持为契机，Staking Economy在2019年获得繁荣发展，如傲梅绽放后迎来春天，百花齐放，竞相争艳，热闹非凡，似乎让投资者又看到了一个新赛道，多了一个新的投资选择，它的发展速度远远超出大众的想象。

但这一切才刚刚起航，远未到整个Staking市场的成熟和饱和。

（1）

Staking本质上是一种挖矿，但跟比特币等POW的挖矿不同，矿工挖出的比特币并不会产生额外的币或者收益，但在POS项目挖矿中，质押者质押自己手中的代币是可以获得利息代币收入，也就是本金+利息，这是一种可增长性的资产。当然Saking经济范畴也包括采用DPOS共识机制的项目，因为DPOS也是从POS共识机制发展而来的，本质上，权益就包括股份制权益，所以staking经济包含的项目是泛POS类项目。

2018 年年底，链上治理巨星项目 Tezos 烘焙节点模式上线，用户将资产投票抵押给节点后，节点可以设置出块奖励的分红比例，这一模式又被称为 Staking（抵押），这一模式迅速引爆了币圈，大量的后来的 PoS 项目都采用了这一模式，甚至出现了像 LiverPeer 这样年化达到 150% 以上的 PoS 项目。

随着大量泛POS类项目的出现，投资者可选择的Staking投资机会越多，staking有点类似于我们把钱存在银行，而银行按时支付一定的利息。在现实生活里，银行也有劣质和优质之分，pos项目也有类似现象，因此用户选择把自己的币进行质押时需要考虑综合因素。

代币质押能够促进一个pos项目生态各方的共赢，确实是一条比较好的可持续发展的道路，如果一些pos项目能够合理利用Saking这种商业模式，可以赢得足够的时间去探索出可以盈利的商业模式，只要项目能够盈利，保证团队能够持续活下去，不断完成技术和品牌的升级，那么这种游戏的时间是可以玩得足够长的，项目价值的增长，会在一定程度上反应在代币价格上，而价格美丽是吸引投资者以及开发者重要法器。

约在2019年2月份左右，全球著名区块链投资机构Pantera Capital完成了对专注于PoS领域、为机构提供专业Staking服务的初创公司Staked.us 的投资，随后CoinbaseCoinbase、DCG、Pantera等其它资本方跟投，投资金额是450 万美元的种子轮融资。

而在2019年3月份Coinbase Custody宣布，开始对Tezos Staking提供支持。

除此之外，专业节点运营商BisonTrails，获得Galaxy Digital领投525万美元融资。Wetez也获得 Continue 领投的融资。

机构纷纷布局的背后，意味着投资方们非常看好PoS背后潜在的商机。

据数据统计，全球目前已经或者将要支持Staking的逾90个项目中，市值排名前50的项目就有21个，接近半数，市场正主动选择Staking，其项目市值约218.5亿美金，而Staking锁定市值只有69.6亿美金，占所有Staking项目市值约31.87%，而staking所占的资金在数字货币资金总市值当中不到0.5％，目前这些项目的平均回报率为10.42％，里面蕴含的利润还是很大的，是数字货币经济的一个蓝海领域。

在未来12到24个月内，PoS 网络将获得300亿美元的价值（市值）。这些网络的年通货膨胀率将维持在5％至15％之间，这相当于向 token 持有人发放了每年1.5至45亿美元的定额奖励，一个Staking的大生态图景正在形成，Staking as a Service、数据研究、安全服务、应用开发……更多的参与者卷入、更为活跃的加密金融市场——源源不断的参与力量正是整个加密产业继续繁荣的动力。

而staking领域也成为各大交易所以及各大钱包争夺的新的利润领域，企图在新的领域里面分得一杯羹，目前竞争还是挺激烈的，但staking市场还远未到饱和的状态。

目前，主流的Staking有两种方式，一种是持币即挖矿，比如在典型的PoS公链Cosmos、IOST、ONT上，持币用户将代币抵押给节点就可以直接获得相应的分红。另一种则是“委托”挖矿，通常发生在PoS的衍生机制DPoS链上，此时持币用户需要投票给节点（将币抵押给节点），比如EOS等，票选出来的节点获得收益后再私下返还给用户。

（2）

以下的这张表基本囊括了目前市场中的POS类项目的Staking，各位可以看看。

从目前锁仓资产的分类来看，EOS 仍占主流，约占 47%。接着是DASH和 Cosmos，占总量的 54和39%。之后还有 Tezos、NEM、V-System、Tron、Qtum、Decred、Lisk、Oontology、Energi、Waves、Zcoin、IOST、Livepeer 等项目。

其实Staking的兴起，是ICO不可持续衰落出现的一种加密资产金融创新的尝试，也是行业全面转向POS、类POS共识机制的必然，根据现有数据统计，Staking能为投资者带来的年化收益最高可达158.10%（Livepeer），平均在10%~20%左右。

但有些项目，它们的Staking收益率相差还是蛮大的，根据stakingrewards的数据统计，各条公链的Stake比例相差很大，最高超过81%，最低约为10%，但统计范围内的PoS公链有一半的Stake比例超过46%。

而且Stake比例和年化收益之间没有相关性，统计范围内的PoS公链的年化收益中位数在10.5%左右，而StakingEOS的年化收益只有1.73%左右，不过收益太高或太低可能都存在问题。

POS币的收益是因为项目本身的增发，增发率高，持币人的收益就高。这种增发就类似于经济社会中的通胀。项目方不断印钞票，持币者手中的币就会贬值。因此，可能在高收益的同时，币的贬值速度可能会更快。所以，投资人应该充分理解Staking的意义，了解其风险。在遇到高收益的时候，应该更警觉。在投资和选择项目时，还是应该更看重项目本身的生态，开发和完善，因为这些带来的币价增值会远超过固定收益。

如果太低则不利于用户参与该项目的Staking，也不利于参与项目生态人数的增长，对项目来说共识就会变弱，这是很致命的，没有人愿意参与到收益太低的项目。

（3）

staking经济有一定的技术和规模门槛，提供专业Staking服务是一个大趋势，所谓术业有专攻嘛，因此就会催生出POS节点专业服务机构。所以PoS矿池是典型的商业机会，如同当年的PoW矿池（当年为提升挖矿收益而联合起来的鱼池、蚁池等）。这种矿池帮助持币人行使权利，持币者通过委托给专业服务团队进行 Staking 操作，获得属于个人的权益，服务团队收取一定的托管费。

专业运营服务机构通过持有区块链项目的 token 并运营相关验证节点，支持验证、投票、交易等功能，保持网络的稳健和安全运行，通过维护网络而得到出块奖励，Staking 得到了项目网络、投资方和用户的多方认可。

 Staking 目前参与的机构可划分成以下几类：

①StaaS 第三方节点运营商：比如 Staked.us 、Bison Trails、 Wetez、Cryptium Labs等；

②投资机构附属节点运营商：比如 Polychain Labs、NGCStakeX、Hashquark、Tezos Capital 等；

③交易所、矿池和钱包运营商：比如 Huobipool、Sparkpool；Cobo wallet、Math wallet等。

普通投资者由于缺乏专业的技能和运营节点的经验，可以把自己手中的token委托给专业的节点运营服务机构是一个不错的选择，比如火币矿池、cobo钱包等，但这里重要的是选择信誉优质的专业的Sraking服务机构，这是保证自己资产安全最重要的步骤，因为我们只有在安全的基础上才能谈收益。

结语

目前Staking行业已初具规模，资本机构、交易所、矿池、钱包等业内组织纷纷积极布局Staking领域，个人觉得POS Staking业务也才刚刚起步，市场还有很大的增长潜力，随着PoS类项目的的不断增多，Staking领域在未来几年规模必将会持续增长。

而钱包和交易所是Token聚集地，在吸引用户方面具有天然优势。Staking技术服务商通过其技术优势为Token大户和其他生态方提供Staking技术服务。

在各类角色参与到POS项目治理的过程中，最终这个行业将会茁壮成长，也token作为经济激励的燃料，挖掘着各类角色人性中最深的逐利本色，利用好人性，那么各方共赢将会是POS类项目治理的一个重要的出路。