IOSG Venture合伙人Jasmine:中国to C,欧洲to B,海外开发者开始强调用户市场导向

国内一直拥有显著的人口红利和市场,欧洲市场则四分五裂,做细分专业市场的产品才是王道。

3月26日20时,火星公开课特别版「火星号嘉宾有约3月开讲啦」第11期在火星社群正式开启。本期主题为「挑战与机遇:欧洲加密生态热点解析」,由刺猬财经代理总编辑猛小蛇深度对话IOSG Venture合伙人Jasmine Zhang。

IOSG Venture合伙人Jasmine:中国to C,欧洲to B,海外开发者开始强调用户市场导向

IOSG Venture是一家专注于早期区块链项目的美元基金,关注Web3.0、Open finance、Cross-chain和PoW。IOSG在中国、美国、德国等设有办公室,是Polkadot Building Projects的生态基金之一,是NEAR中国的开发者合作伙伴及战略投资者、Conflux的战略投资者及顾问、Reach中间件平台投资者及顾问,也是Cosmos,Kusama,Kava,ChainLink等生态节点合作伙伴。

今天的分享围绕欧洲加密中心城市,DeFi、NFT等前沿热点展开,同时Jasmine也介绍了IOSG Venture在这些关键领域的投资策略。此外,她还提到了非常多有趣的加密项目、欧洲有趣的区块链社区活动见闻,如柏林区块链周、以太坊社区大会等——整个分享非常硬核,是国内迄今为止最完整的欧洲加密生态在线访谈。所以,今天的完整实录非常值得一看。

为了方便抓住要点,刺猬财经APP(www.ciweicaijing.com)整理了10个核心观点:

1. 欧洲的区块链中心分布在德国柏林、慕尼黑、法兰克福,除此以外,英国,瑞士,法国以及马耳他也各有优势。德国的优势在于强大的生态社区,大量优质的项目。税收尺度方面瑞士或马耳他政府要开放的多,英国尤其伦敦有很多排名靠前的学术机构,作为传统金融中心培养了大量的金融人才,因此有大量的优质开放式金融项目。

2. 柏林的项目可以分为两类,一类是跨链和基础协议类项目,如:Polkadot,Cosmos,Ocean Protocol,Gnosis,Raidon Network,Lisk;另一类项目通常从企业角度,工业角度出发,如IOTA,Slock.it,KILT等。

3. 2020年初,德国金融局BaFin允许银行将比特币或以太坊视为股票或债券,从而提供相关的服务。目前BaFin已经收到超过40家银行的意向书,希望获准在未来经营加密托管业务。

4. DeFi是顺应金融业的演变而产生,背后的关键驱动力是在Web3.0时代人们对一个开放、透明和无需许可的金融体系的需求。2018年是DeFi爆发性增长的一年,DeFi生态将越来越复杂,专为用户打造的集成应用平台将成为发展的必然。

5. 在DeFi领域,IOSG看好用户体验工具,重点关注项目在流动性创造和风险收益机制的创新实践,保险等对冲工具的垂直应用,以及无抵押贷款。此外,衍生品市场也值得关注。

6. 区块链被应用于游戏中的动力已经越来越明显,每个区块链游戏日活量平均盈利远远高于传统游戏ARPDAU (Average Revenue Per Daily Active User) 但日活量却远远无法跟传统游戏相比。

7. NFT 在艺术 (Art),集换式卡牌游戏 (TCG) 以及角色扮演类(RPG)游戏的应用可能会是 2020 的趋势,去中心化加密资产交易市场(如OpenSea)的出现也将游戏资产道具的流动转移售卖成为现实。

8. 早期对于 NFT 的讨论主要集中在游戏领域,应用体现在对 NFT 的独有性,所有权以及跨游戏属性的利用,但NFT在更广泛的领域,比如门票,纪念品,邮票等都可以用。通过NFT与线下实物联系在一起,会有助于增量用户的进入。

9. 中国和欧洲加密生态的区别:国内一直拥有显著的人口红利和市场(toC端),相对来说也比较喜欢“投机”(非贬义);欧洲市场四分五裂,做细分专业市场的产品才是王道,所以欧洲的独角兽或者隐形冠军通常是toB端,也更愿意扣技术,扣底层基础设施。

10. Ethereum Community Conference(以太坊社区会议,简称ECC)的一个明显信号是,开发者更加注重开发以用户、市场为导向的产品,开始强调 go to market &user-friendly(面向市场、用户友好)的策略。

以下为分享全文(附社群问答):

今天的主题是欧洲加密生态的分享,说到欧洲的区块链生态大家可能首先就会想到很多早期知名项目比如Polkadot(跨链), Cosmos(跨链),Gnosis(预测平台),Raidon Network(链下扩容方案),Ocean Prototocl(数据协议),IOTA(物联网,DAG),Lisk(基础设施)等,活动方面又或是以太坊第一届开发者会议Devcon0,Web3大会,以太坊应用层开发者大会DappCon。

其实这些项目和活动都集中在德国柏林,所以我们今天的分享分为3部分。首先会从德国的加密生态开始分享,再聊聊欧洲其他区块链中心,最后再分享一下3月初在巴黎的以太坊社区大会ECC看到的一些行业趋势以及感悟。

那我们开始吧!

首先让我们看看德国区块链项目的分布。

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*德国项目分布。Source: Chain.de

柏林以104家区块链公司成为德国名副其实的区块链中心,传统工业中心慕尼黑,金融业重心法兰克福名列二三。

先说说柏林。柏林本身就拥有大量优质的生态项目,柏林骨子里的反叛精神与加密世界所倡导的去中心化不谋而合,再加上相对廉价的基础设施,以及相较于东欧国家提供更好的薪酬待遇,吸引了很多开发团队来柏林,逐步构建了一个非常有活力的社区。

个人认为柏林共有两类项目。第一类,除了在开篇提到的知名项目Polkadot,Cosmos,Ocean Protocol,Gnosis,Raidon Network,Lisk,还有一些归为此类底层协议的亮点项目个人也认为非常有趣,也是我们非常看好的研究方向。

去中心化存储协议Arweave,使用访问证明Proof of access共识机制,以实现永久的低成本数据存储。随着人类指数级的创建和存储海量数据,利用区块链技术来实现高效可扩展的链上存储将会是重要的探索方向。另外除了在技术上的探索,项目在落地方面也有突破,与柏林夏洛蒂医院Charité(德国最大的大学医院,也是本次疫情德国最重要的医院之一)的工作人员开始计划开发新型周刊合作项目。

Oscoin是用于奖励开源项目中常常容易被忽略的维护人员(Maintainer)的加密货币。当维护人员注册项目以后,通过社区对于此项目的依赖程度以及贡献图表,获得Oscoin的奖励。货币也可以用于交换来实行寻找bug,Bounties program,代码评审以及安全审核等。

Centrifuge用于解放供应链环节资金流动性(Invoice Financing)问题。通常情况下,企业平均需要59天才能收到应付账单款项,这造成了15万亿美金被锁在未付发票中,在供应链系统中无法流动,新型市场中小企业通常面临万亿级别信贷缺口,而且银行对于中小企业信贷要求高,使得企业经常面临财务流通困境。Centrifuge将账单通过平台转化为非同质化代币标准格式(NFT),获得价值表现,通过抵押,借出Dai,最终获得流动资金。

结合之前提到的项目,综合来说,这些项目属于柏林众多项目中的一类,即由开发者社区主导,呈现一种自下而上bottom-up的模式,追求公平,开放,无边界,去中心化的未来。总体来说,属于既有丰满的愿景,又有足够的开发实力去实现的社群主体,努力实现技术本上的突破。每次跟项目聊天感觉信仰都会被自动充值?

柏林的第二类项目通常从企业角度,工业角度出发。这是由于德国一向重视实体经济以及生产性服务业,德国的高质量工程师们也为区块链生态奠定了产业区块链的基础。多家世界五百强德国公司比如博世,戴姆勒,德意志交易所,SAP,德国电信,西门字等德国企业都纷纷积极参与区块链项目实验,探索可能性。

除了之前提到的IOTA以外,Slock.it由以太坊CCO Stephan Tual创建,公司目标是将以太坊智能合约平台嵌入到多个物联网设备和应用程序中,以加快区块链技术的大规模落地应用。该项目2016年开始与德国企业进行了多次合作。比如: Demos项目与德国能源巨头Innogy(后被德国最大的能源提供商E.ON收购 )合作,使用户可以将自己的移动车辆租借给他人获得积分来换取现金或者服务,后来将服务拓展到停车位与能源充电桩电力的租借。2017年也曾帮助西门子建立了企业内部第一个分布式自治系统,用来投票选择企业的首要社会责任。

Energy Web Foundation于2017年成立,2019年6月上线了Energy Web Chain,也是世界上第一个开源的能源行业定制公链,帮助构建参与者生态系统。该项目由能源智库Rocky Mountain Institute (RMI) 以及Grid Singularity合作成立,截止2019年3月前共发展了100家会员合作伙伴发布概念验证项目。

KILT 是一个用于自我主权数据验证和互操作性的区块链协议,也是基于 Parity Substrate 的第一个托管解决方案。该项目也与早期投资方Hubert Burda (德国最大的出版社之一)共同在资产验证方向的进行探索。

综合来说,第二类项目主要由产业驱动,机构企业出资,通过与项目共同探索落地方面的可能性来推动企业理解和接纳区块链技术。

再来看看慕尼黑。慕尼黑作为德国传统支柱产业聚集地,比如安联保险,西门子,奥迪等,并在一向以培育德国高素质工程师著称的慕尼黑大学(LMU)、慕尼黑工业大学(TUM)等学术研究机构加持下,自然而然逐渐发展了很多产业驱动的区块链项目。

比如Etherisc致力于为分散的保险应用程序构建一个平台。企业、大型小型非营利组织和初创公司都可以聚集在一起,在整个保险价值链中提供更好的产品和服务。开发者可以根据平台设计出不同情形的保险产品,比如飞机延误险,灾难险等。再比如CryptoTax针对德国本身已经非常复杂的税务系统,为交易加密货币提供了一个报税的解决方案。

而法兰克福作为德国金融中心,欧洲中央银行所在地,拥有大量德国乃至欧洲大陆的金融人才,聚集了大量家族办公室以及风投机构,因此发展了很多服务于区块链的咨询机构,包括一些资产解决方案咨询公司等。斯图加特同样值得关注,虽然目前只有一家公司,但周边产业链包括斯图加特交易所、戴姆勒、保时捷、博世等对区块链的投资,可能会帮助斯图加特吸引更多区块链从业人员。

德国在2013年成为全球首个认可比特币的国家。但自此以后,政府并没有为区块链或加密货币的发展提出很多积极的政策指导。直至2019年9月,德国能源部与德国财政部发布了国家区块链战略决策。

主要内容包括,肯定区块链技术,比特币以及德国在行业内保持领先地位的意愿。联邦政府将发布有关证券代币化以及数字货币公开募集方面政策的计划,并强调了证券型代币以及功能型代币的区分。联邦政府在能源产业应用区块链,高等学历区块链证书方面的概念验证项目计划; 以及将可持续性作为衡量实行国家资助项目的重要考量因素。区块链技术的产业应用,尤其注重在数字身份,信用以及公共事务上的应用。战略中明确表示,德国联邦政府将确保稳定币不会成为国家货币的替代品。

2020年初,德国金融局BaFin允许银行将比特币或以太坊视为股票或债券,从而提供相关的服务。目前BaFin已经收到超过40家银行的意向书,希望获准在未来经营加密托管业务。

总体来看,德国有一个相对全面的区块链生态。强大有活力的社区,大量来自世界各地的开发人员商业人才,政策方面逐渐开放。无论是Polkadot,Cosmos,Ethereum还是IOTA,Lisk,这些底层技术的成熟和稳定,都可以促使一些本想开发公链的开发者,可以更加专注的考虑具体产业应用场景,创造出更具有商业价值的落地应用。

我们也比较看好德国尤其是柏林作为欧洲区块链产业的正中心,会涌现出更多协议层的项目。协议层项目的重要性在于,各种协议被调用从而服务塑造更多用户友好的具体产品,作为本身属性偏To B的生意,更是无论哪种公链的丰富繁荣都需要的一部分。相比To C端接近用户,容易变现,属于相对来说比较浮躁又需要创新灵活的商业模式以及拥有流量红利巨大的市场,这本就不是德国工程师们或者德国环境本身的长项。而To B端需要过硬的技术,细分专业的市场,这也是德国传统行业中To B端可以做成功的重要优势。所以我们看好协议层。

我们也总结了知名的并且还活跃着的德国区块链生态项目:

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除了德国以外,欧洲其他值得关注的区块链市场包括英国,瑞士,法国以及马耳他。德国的优势在于强大的生态社区,大量优质的项目。然而税收尺度方面瑞士或马耳他政府要开放的多,相对来说更加Startup friendly。比如Aragon,Dfinity,Cosmos,Cardano,Golem,Nexo以及Libra的公司基金会都注册在瑞士。

英国尤其伦敦有很多排名靠前的学术机构,作为传统金融中心培养了大量的金融人才,因此我们看到了大量的优质开放式金融项目比如近期因为闪电贷作为保险方的Nexus Mutual(去中心化金融保险),AAVE(闪电贷),Wirex(数字资产银行卡),Argent(软件钱包),Circle(稳定币),eToro(交易所)等。

与此相类似的比如法国,同样拥有学术机构的实力,也有一批已经占领加密世界一片天地的优质项目比如Ledger(硬件钱包),iExec(云计算),Multis(钱包)但相对来说生态建立的并不如柏林及伦敦全面,无论是活动数量还是机构活跃度。

另外,欧盟虽然由分散的政府组成,达成统一意见需要较长时间,但不妨碍欧盟对区块链项目整体的投资和资助。EU Investment Funds欧盟投资基金计划今年在AI与区块链上拨款4亿欧元投资基金。

那么刚才说到法国,也聊聊3月初在巴黎的以太坊社区生态大会ECC。

ECC全称Ethereum Community Conference,看名字就知道,这个会议是主要围绕community社区的。活动主要围绕的主题与其他几届以太坊会议没有太大出入,还是主要涵盖了去中心化金融,UI/UX, 游戏,隐私,扩容,安全,Web3,Dex,企业应用以及以太坊 2.0 的发展更新。

从讨论到演讲,明显感受到开发者在开发以用户,市场为导向的产品,开始强调 go to market &user-friendly的策略。很多项目都是主创团队到场,互相分享项目最新进展,探讨技术创新,当前生态的不足与如何弥补,活动更像一个社区成员线下见面会。

社区项目之间的彼此熟悉了解也为后期实质的协作提供了可能性。比如 OST 开发的 Pepo (区块链版本抖音)将 Gnosis 开发的 Safe 移动钱包嵌入到应用之中。再比如去中心化预测市场 Omen.eth 由 Protofire 项目开发,Gnosis 生态基金提供基金并由 dxDAO 运营。以太坊生态上的很多早期项目成员也在持续的帮助扶持更多的创业者和应用,比如上文介绍的第一个去中心化自治风投组织 MetaCartel。

下面我会就活动上讨论比较多的方向进行介绍,主要包括DeFi和NFT游戏方面,也是我个人认为区块链应用非常有代入感的两个方向。

首先,DeFi是顺应金融业的演变而产生,从传统的垄断金融,到需求方推动的金融科技创新,再到开放金融。背后的关键驱动力是在Web3.0时代人们对一个开放、透明和无需许可的金融体系的需求。(关于Web3.0,今年1月受波卡团队邀请,我也参加了他们的官方Podcast,讨论了关于主要讨论了我们投资Web3.0的背后逻辑,有兴趣的小伙伴也可以来听听,也欢迎交流~)

DeFi的可访问性、可编程性、互操作性、开源、透明性等特质,使用户不需要暴露个人信息或资金托管,从而达到信任最小化,确保隐私性和快速创新。

我们可以先看看我们做的这部分研究

IOSG Venture合伙人Jasmine:中国to C,欧洲to B,海外开发者开始强调用户市场导向

比如去中心化借贷服务,在基于传统金融贷款的同时得益于区块链的开放性、安全性和透明度,可以向比以往任何时候都多的人群提供贷款和信贷,而区块链的互操作性为创造一系列新的贷款产品和服务提供了可能性。因此,DeFi一直是我们基金的重点研究和投资方向。

总的来说,2018年是DeFi爆发性增长的一年,从2017年底不到5万ETH的锁定额,至2019年初近200万ETH的锁定价值,增长3900%。截止2020年3月23日,以太坊上DeFi的ETH锁仓量为270万个,这意味着大约每 40个 ETH,就有一个锁定在 DeFi 中。

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*Source: Defipulse

从上图我们看到,前三大Lending应用Maker、Compound和Aave 占DeFi整体锁定价值近71%,处于绝对统治地位。衍生品市场Synthetix占11%左右份额。今年因为Flashloan出名的Lending项目Aave锁仓占4.4%,跃居第四。紧追其后的是Dex类Uniswap和Lending集成窗口InstaDapp。

因为在此活动发生前DeFi的风云事件就是闪电贷了,所以会上有很多有关闪电贷的讨论。关于闪电贷的文章有很多,我们也写过关于闪电贷的看法。大家有兴趣也可以读读~

闪电贷使用户借贷无需抵押,但前提是借贷与还款在一个交易转账内发生。我这里也分享一下Aave 的 CEO Stani 在会上提出的思考,他认为闪电贷带来的机会在于: 闪电贷的用户目前主要是开发者, 但随着开发者社区开始构建面向终端用户的各类产品,比如在借款与还款的一个区块中进行更复杂更精密的转账操作,我们会看到除了套利机器人以外的更多的机会,比如抵押互换,利率互换,自清算流动池等。

启示在于: 开发者在构建 DeFi 协议时要充分考虑弹性resilience以及额外流动性的提供 ; 而对于闪电贷给治理代币(比如 MKR)带来的风险,需要项目在代币经济上需要考虑周全注重全面性,尤其是细分市场上可能存在的风险。

我们的Deal Sourcing & Projects Selection的策略是基于我们认可的学术研究论文所驱动的。在前期做投资项目筛选时,我们会更偏重关注以下四类的项目:

(1)增强用户端体验UI/UX的上层应用型产品,横跨不同协议的中间层第三方工具(或不通协议之间的粘合剂产品)或真正减少中间摩擦的高度去中心化协议

(2)在合成再生资产领域,通过锁定原生资产创造更好的资产价值的衍生品经济设计项目,以及具备较好流动性和适当的风险收益比的创新衍生品平台

(3)优化资金使用率的借贷协议,在defi创造传统衍生品模型的协议产品,不同协议之间的可组合再创造产品。

(4)由去中心化交易所作为工具辅助,间接提升交易速度的基础设施协议平台

过去两年DeFi的浪潮迭代催生了一批新兴的DeFi商业模式。我们认为这个浪潮会继续,并将有机会颠覆传统金融。我们看好用户体验工具,重点关注项目在流动性创造和风险收益机制的创新实践,保险等对冲工具的垂直应用,以及无抵押贷款等领域。

同样,衍生品市场同样值得关注。以下四个方面值得关注:

1.使底层资产多样化的创新和基础设施。我们看好能整合优质底层资产或组合性资产的平台。然而这需要依赖跨链、预言机等基础设施的改进。

2.平台的流动性创造。比如Synthetix的成功和其创新的流动性池的设计。这种设计能使平台初期不受小用户量的干扰。我们相信未来会出现设计更精巧的流动性解决方案,在提高流动性的同时,降低平台系统性风险。

3.代币的价值捕捉和增加风险收益回报比。目前有很多去中心化的衍生品平台,我们发现他们最大的劣势就是很低的风险回报比,这无法激励用户参与。因此,我们关注能设计出更有吸引力的代币机制,提升用户风险收益回报比,造成财富效应从而有大规模应用的机会。

4.去中心化的保险等对冲工具。传统金融衍生品一直不乏保险对冲产品的加持,比如各类swap。我们相信无论是对智能合约本身漏洞的保险还是衍生品保险对冲产品都会是一大趋势。

游戏与NFT方面。这个话题前段时间Vincent的分享已经非常专业和全面的。我这里加三点补充:

首先,区块链被应用于游戏中的动力已经越来越明显,包括

单边经济。玩家只是观察者,不能够享受游戏利润增长的收益或者无法影响游戏走向。区块链游戏使玩家更加「身临其境」,让玩家与社区共同决定游戏走势。

道具所属权。玩家不对游戏道具具有真正意义上的所有权。区块链游戏利用加密确权,道具私有化,玩家真正拥有道具。

交易市场。可以选择持有或前往去中心化交易市场转卖变现。

信任缺失。游戏产商随意或恶意操纵游戏参数。区块链游戏使规则更透明。

游戏道具跨链应用。同一个道具或Avatar可以继续在其他游戏应用中使用。

具有收藏价值的NFT。比如NBA Top Shot的球星卡。

Play-to-earn。在游戏中获得金融效益。

其次,目前的区块链游戏的每个日活量平均盈利远远高于传统游戏ARPDAU (Average Revenue Per Daily Active User) 但日活量却远远无法跟传统游戏相比。这是因为区块链游戏玩家愿意在区块链游戏中消费,并认可消费获得的是拥有真正所有权的道具。但由于游戏的各种摩擦,比如早期游戏的可玩性,完整性等,导致日活不高。

最后,我们认为 NFT 在艺术 (Art),集换式卡牌游戏 (TCG) 以及角色扮演类(RPG)游戏的应用可能会是 2020 的趋势,去中心化加密资产交易市场如OpenSea的出现也将游戏资产道具的流动转移售卖成为现实,目前OpenSea共支持基于ERC721和ERC1155标准的超过4,000,000个资产,交易总额在过去两年总计55,000个ETH。

ECC中有两款游戏与早期区块链项目相比明显制作精良的多,很明显做了很多思考,一个是Horizon团队开发的Skyweave值得关注,类似炉石传说,但在很多方面有很多精巧的设计。

还有一个是Axie Infinity,养成型宠物对战游戏,角色非常萌,非常可爱,MakerDAO、Uniswap、Kyber等知名DeFi项目也都与此项目有合作。有兴趣的小伙伴可以试玩以下,用户体验还是不错的。另外Cryptovoxels也是一个有意思且硬核的NFT概念区块链游戏,创始人Ben Nolan是Decentraland前员工。

总体来说,ECC大会上到处都是区块链技术的信仰者。以太坊作为最早提供稳定公链的项目,拥有全球最大最多样化的开发者社区。以太坊上的创新,让我们看到了世界发展方向的另外一种可能。同样,它所经历过的挑战以及给社区带来的冷思考,会促使社区不断迭代,让社区更加坚定和相信这个平台。

建立一个社区可能并不困难,但维护一个持久的,活跃的,互相支持的,可以自动升级的并能够为整个生态源源不断注入活力的社区,目前可能只有以太坊。最后,我们很高兴看到以太坊社区的壮大,我们相信以太坊的强大会带来更旺盛的生机,也期待看到一个百花齐放的生态带动整个社会的进步。

结束。

课后提问:

谢谢Jasmine带来的干货分享!IOSG Venture是国内为数不多的全球布局的加密资本,这也是我在国内头一次听到你们对欧洲加密生态如此专业的剖析。好了,话不多说,接下来让我们抓住机会,进入今天的问答环节~

1. 猛小蛇:IOSG Venture是很多TOP级加密项目的投资人,你们在发现、筛选、投资项目时遵循什么样的标准?问一个稍微务虚点的问题,你们认为加密行业的未来在哪里?是否为此在积极准备和布局?

Jasmine:首先IOSG团队在区块链领域都有比较深厚的研究背景,从而具有更敏锐地嗅觉和判断能力。我们会看项目所选的赛道以及行业前景,我们会投资我们熟悉了解且有信心的赛道。其次项目与现有解决方案的不同和区别,是否有合理的商业模式,团队的执行力以及经验,最后是项目生态的发展,其实总结来说我们非常关注团队Track Record和社区领导力,技术的独特性,项目合理的经济学设计激励。

我们目前仍然非常关注技术论文驱动的DeFi,Web3.0等大量基础设施和中间件平台,以及有可持续性商业模式支撑的Cefi,衍生品交易所,OTC及合规服务类项目,也正在积极布局。

我们也相信不断为投后项目提供帮助非常重要,所以也在积极帮忙一些投后项目建立社区并提供一些Staking的服务。我们充当Community的建设者,陪伴早期社区成长并解决问题。

2. 猛小蛇:接下来这个问题类似快问快答。想听一下你们对当前的加密热点的独立评论(一、两句话足以),你们如何看待它们的现状和前景?今年的大热点可能是什么?

(1)DeFi

(2)Staking

(3)DAO

(4)NFT

(5)隐私计算

Jasmine:

(1)DeFi: 诸如充当Defi中间层的协议与借贷/衍生品协议之间存在着大量交互性、可组合性潜能会让一些衍生的应用场景出现,大部分的DeFi协议项目在开放式金融生态系统中所扮演的角色越来越下沉化、可组合化、模块化,它们在未来所爆发出的最大的价值是为为众多顶层的应用程序提供了基本框架和基本业务逻辑。因此我们比较着重关注增强用户端体验UI/UX的上层应用型产品,横跨不同协议的中间层第三方工具,去中心化保险(扩展是“应用”业务的范围,⽽不是去中心化的能⼒),在价值传递协议之上,可提供更多的金融服务的协议如(合成资产平台/市场预测平台/借贷平台)。还有一类是自动化交易相关的项目,如DeFiZap、Staked的RAY,为终端用户提供便捷的交易通道和最大化的收益。通俗易懂的界面交互设计和其背后的复杂算法科技将是这类产品的护城河。

我们认为这将是DeFi产生大规模应用的一个必需品,也是第一个风口。DeFi生态将越来越复杂,这类专为用户打造的集成应用平台能免去用户不必要的麻烦,并降低用户使用门槛和学习成本,为用户创造收益。

(2)Staking: 随着今年越来越多PoS代币上线,今年staking会再掀起一片趋势。我们已经在Cosmos和Kusama做节点,我们也会探索在其他重点投后项目包括波卡和NEAR上的节点Staking模式。我们现在也在非常关注Staking下一步的流动性创造价值,以及和Defi的结合可能性。比如在Tezos和ETH2.0,Staking资产的流动性会在asset Derivative产生更多的协议价值,从目的来说,Staking有这么几种目的:惩罚抵押资金、投票权、提供区块打包服务、提供节点验证服务、让生态参与者获得收益。因此在staking的流动性和收益结算层面,我们认为有机会产生新的生态机会。比如Lending platform profits:

Lender: 6% APR Borrower: -6% APR

Tezos-like minting-based staking platform profits:

Staker: 6% APR Non-staker: -6% APR (through dilution)

(3)DAO: 以太坊上其中一个最著名的DAO当属MetaCartel,我们也在近期加入了这个DAO。MetaCartel由Peter Pan于2019年创立,致力于为在Web3.0和以太坊去中心化生态系统中开发新产品的黑客和建设者提供资助,这些早期成员不仅仅提供资金,更能够付出时间提供经验来帮助完善其产品的原始模型并进行小范围商业测试。在过去一年里,投资了包括Mintbase,DeFiZap,Gelato Finance,RocketNFT,Kickback,DAOHaus, MetaFactory等早期Pre-Seed的去中心化应用。

我们认为一个完善的 DAO 应该需要满足以下条件:

拥有广泛的治理成员且不局限于一个团队

投票权以及决议权不能够被一个中心化的机构所屏蔽或更改

治理成员直接或间接获得奖励以保证利益一致性。

DAO应该与DeFi是相辅相承的。我们也希望看到DeFi项目中尤其是治理代币在DAO上面的创新。

(4)NFT: 早期对于 NFT 的讨论主要集中在游戏领域,应用体现在对 NFT 的独有性,所有权以及跨游戏属性的利用。但NFT在更广泛的领域,比如门票,纪念品,邮票等,其实都可以来实现NFT的价值,通过NFT与线下实物联系在一起,会有助于增量用户的进入。

(5)隐私: 无论是前段时间的微博泄露个人隐私还是韩国的N号房事件,还是欧洲率先颁布的GDPR,都使数据隐私保护保持热点。我们目前在关注Optimistic Rollups & zk-Rollups 通过zk-snarks 实现以太坊的layer 2可扩展方案,大家也可以看我们做过的零知识证明研究分类图。

IOSG Venture合伙人Jasmine:中国to C,欧洲to B,海外开发者开始强调用户市场导向

可信计算的技术方案较多,但实际应用较少并专注于隐私而并没有针对可扩展性,零知识证明(Zero Knowledge Proof) 所完成的可信计算有着保护数据隐私性的属性,使其变为区块链技术生态中的重要一环。

3. 猛小蛇:进入行业2年,我有一个困惑,“国内没有真正的加密社区”——这个观点说出来挺有风险的,但我其实是想表达,国内对“炒币”的关注可能远远超过了对加密技术/应用、加密行业发展的关注。加密行业的许多前沿热点,如DeFi、Staking、NFT,它的讨论都不起源于中国,很多原创性的思想也很少出自国内。你是否有同感?可否跟我们分享一下,你所感觉到的,东西方加密生态的显著不同?

Jasmine:我认为社区可以有不同的展现方式。

国内社区关注的方面更多偏向接近用户的一端,可能在上所,币值管理,社区管理,了解持币者投资人需求这一块。

国外社区关注在底层技术创新,比较愿意死扣技术的延申,可能在市场与需求的敏感度上回有所欠缺。

个人认为,不一定存在好坏之分,两者可以作为互相补充。比如现在很多项目也开始在国内招社区经理,了解投资人的想法关注投资人的需求,这是一个逐渐演变的思维过程,这对于整体生态也是很有帮助的。

4. 猛小蛇:造成上述这些差别可能性的原因有哪些?从比较优势的角度来看,中国更适合做哪些方面的拓展?

Jasmine:我觉得可以从市场上公司类别来看。国内一直拥有显著的人口红利和市场(toC端),相对来说也比较喜欢“投机“,并不是贬义,因为传统金融中投机者也是必不可少的一部分,所以会对币值做一些关注。

那么海外欧洲来说,四分五裂的市场,做细分专业市场的产品才是王道,所以欧洲的独角兽或者隐形冠军通常是toB端。同样,欧洲项目也更愿意扣技术,扣底层基础设施。

另外,欧洲人本来也比较佛系,这个从对抗疫情上也可以看出来,基本上做市这些较为“aggresive“的也都比较少。再就是加密货币投资涉及到的出入金方面会有税收的限制,比如在德国非持有一年的代币若获得盈利,需缴纳30%左右的税,通常报税系统已经非常头疼了,再去解释给德国官员你的加密货币收益情况,这也是欧洲交易量不大的一个重要原因。

中国应该更适合在市场方面,应用场景方面的拓展。

5. 猛小蛇:很多人对欧洲加密生态区域中心的了解除了柏林区块链周并不多。柏林区块链周也是欧洲区块链、加密行业的顶级名片。除此之外,欧洲还有哪些非常值得关注的区块链、加密项目的区域中心,行业盛会?可否简单说说它们各自的特色?

Jasmine:柏林区块链周的三大主要活动包括Web3 Summit,由波卡以及Web3基金会组织,主要围绕Web3展开,去年更是现场与斯诺登连线。DappCon由Gnosis主办,主要关于以太坊应用的大会。ETHBerlin区块链黑客松。

另外法国巴黎的上面介绍的ECC。

荷兰每年会与政府组织Odyssay黑客松,是欧洲最大的有关AI和区块链的黑客松,把政府,企业和团队撮合在一起讨论解决方案

6. 猛小蛇:据你了解,欧洲的区块链和加密项目对进入中国市场的兴趣有多大?如果它们不确定要不要进入中国,可能的障碍是什么?

Jasmine:无论是国内的加密货币人才,还是巨大的市场,最现实的基金机构数量,都开始吸引欧洲项目积极寻找中国投资人或者中国社区经理来扩大影响力。我觉得这已经是个非常明显的上升趋势。

不确定进入中国的项目,主要障碍可能在于:

1,追求项目开发更成熟,有产品以后再扩展海外市场

2,无币项目或没有主动上所需求,默认为国内市场主要是代币投资驱动

3,缺乏靠谱渠道了解国内市场

4,文化差异,语言障碍

7. 群友@娜娜邹提问:欧洲尤其德国许多明星项目都是由开发者社区主导由下而上的bottom up模式,请问出现这种现象的生态基础是什么?大型开发者社区的存在?开源理念的认可程度?还是其它?是什么让这些开发者们聚集在一起?你认为中国具备构建大型加密开发者社区的土壤吗?

Jasmine:欧洲很多项目的创始人都是开源项目的贡献者,比如之前介绍的oscoin,他的创始人是开源项目LESS的创始人,github的follower比gavin都多。所以本身开发者社区是非常壮大的。

很多项目做项目的出发点更多的是要解决技术瓶颈,或者追求一个开放的环境,所以很多欧洲的社区活动会以blockchain for good来作主题,强调如何创建更加公平的环境,我认为这是非常有感染力的。

中国当然有这个土壤,我们也有很多底层技术趋于成熟的项目,很多高校。我们也看到很多海外项目积极布局国内的社区呀。

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