一起来聊聊 DeFi 的故事

3 月 27 日，Nervos 邀请到了 Set Protocol 的 CEO & Co-founder Felix Feng 和 ChainNews 的研究员 Pan Zhixiong 来到 Nervos 的直播间，以对话的形式和大家分享了 DeFi 的故事及发展。

首先，我们先来听听两位是如何进入到 DeFi 领域的。

关于 Felix​

Felix 在美国湾区成长，大学就读于加州大学伯克利分校，2013 年第一次听闻比特币，当时有朋友参与比特币的挖矿，一年的时间比特币的价格从 100 美元涨到 1300 美元，这引起了他对比特币的好奇，并开始研究。

2014 年，他在意大利米兰留学，对比特币十分着迷。有机会参加了 Bitcoin 2014 大会，看到了比特币技术的核心开发者，Coinbase 早期的创业者。在听完大会演讲之后他认为比特币背后的技术将彻底改变金融及法律行业。

2015 年，他开始和越来越多的人讨论比特币，他结识了 Pantera Capital 的早期投资者 Paul，帮助 Paul 一起研究早期的交易所和钱包。在这期间，他们看到了很多很酷的早期公司并参与了一些投资。同时，他也想花更多的时间去研究加密经济，而在当时 Coinbase 和 21 是专注加密经济的两大公司，最终他选择加入了 21。21 在当时是一家比特币的挖矿公司，后来转型为树莓派产品。

2016 年，他以软件工程师的身份加入了一家机器学习初创公司，暂退了加密领域。

2017 年，Paul 向他介绍了以太坊，他参与了许多项目的投资，同时开始学习编程、智能合约以及去中心化的应用程序。2017 年 9 月，他读了 Antonio Juliano 的 dYdX 白皮书之后，意识到可以用智能合约构建复杂的金融产品，然而并没有人开始做。于是他放弃了当时准备参加的以太坊黑客马拉松，致力于 Web3 和 TypeScript，开始了后面的探索，这就是他在加密经济领域的故事，并且一直致力于 Set Protocol 的原因。

关于 Pan

在担任 ChainNews 研究员之前，Pan 是金融科技公司 Mytoken 的产品经理。他对 DeFi 的相关话题如流动性、资产管理、DEX 等非常感兴趣，并有着自己的独特见解。

2018 年，DeFi 的概念还没有诞生之前，他为 Mytoken 创建了加密货币应用程序。在这之前他曾在金融科技公司工作，主要为高价值私募客户研究资产管理应用程序。他一直对金融服务很感兴趣，尝试将某种指数基金或工具建立在以太坊上。

2019 年，他开始听到更多关于 DeFi 的术语，这也成为以太坊社区的一个大话题。他开始研究 DEX 等 DeFi 类学习平台。在 2019 年底，他开始注意到协议 Token 资产和 On-chain 作为管理工具，致力于社交化交易和 Robo-Advisor 的策略，以及关注流动性协议保险，哈希协议，期权以及其他衍生品。

接下来，就让我们看看他们具体聊了哪些主要问题。

Pan：直播间的小伙伴或许对「DeFi」或者「Open Finance」还不是十分了解，可以快速地介绍一下 DeFi 的概念和来源吗？

Felix ：在我看来，DeFi 是一种手段或运动。它是去中心化金融（Decentralized Finance）的简称。它真正体现了这个社区精神。

实际上，DeFi 的出现最早始于比特币。我认为比特币是去中心化金融的第一个例子，只是没有人这样称呼它；当我们开始建立 DEX 和其它类型的去中心化交易所时，我们开始将 Token 证券化，这也是去中心化金融的一部分，MakerDAO 所做的就是去中心化金融。只是在 2017 年，当时没有一个具体的名字或运动去描述或者形容我们在做的事情。在湾区还有很多其它项目，例如 0x，Compound，Dharma， dYdX 等等都在研究金融化产品。我们都在努力推动着相同的愿景。

我们想要制造全球性的产品，我们希望彻底改造整个金融体系。从第一原则的角度来看，我们认为这些产品应该是无需许可的，这意味着它们可以被任何人使用，不应该存在任何进入壁垒。我们希望一起努力把我们正在做的事情传播给更多的人。

2017 年，这个好点子并没有得到更多的关注。直到 2018 年，我们募集了资金，推出了我们的产品，Dharma 也在考虑建立一个加密金融的行业联盟，最终我们和 0x，Dharma 以及其他团队中的一些人创建了一个小型的私人电报小组，在那里我们开始了头脑风暴。

一开始我们想了很多名字，当然也有一些不太好的名字，比如 open lattice。但我们最终选择了 DeFi。这个名字言简意赅而且很酷，听起来像法语的「defy」（挑战）。名字确定之后，我们为社区创建了 Telegram 小组和 Reddit 频道。

2018 年 9 月，我们举办了首届 DeFi Meetup。那时只有 10 个人参加，好像人们不知道 DeFi 是什么，也没有很多人关心，但我们并没有气馁。一个月后，旧金山区块链周上，我们主办了第一次 DeFi 峰会，这是一个以 DeFi 话题为中心的 200-300 人规模的会议，演讲者来自各个领域的引领者。那是第一次有了社区的感觉，大家在真正地讨论着 DeFi，想要试图解决一些问题，推动行业向前发展，这次活动十分成功。

2018 年 11 月，我们在布拉格的 DevCon4 活动期间成功地举办了第二次 DeFi 峰会。从此之后，人们开始在世界各地举办 DeFi 活动并在社交媒体上广泛讨论。DeFi 最近在 TBL 上达到了 10 亿美元的峰值，这是当今所有加密经济中最大的主题之一。

当然我们需要明白 DeFi 仍然处于早期。我喜欢将 DeFi 和加密同互联网进行类比，在某种意义上说，互联网花了 20 年才得以真正建立和推广。我想 DeFi 的现在大概是就像是 1995 年或 1997 年的互联网，可能用户体验不是很好，只被少数人使用，但 DeFi 的发展是一个长期的事情，需要 10 到 20 年才能完全发挥作用。所以我们还有很多问题去解决，很多工作要做。

Pan：普通人或者加密货币持有者应该关注 DeFi 吗？

Felix ：答案是肯定的。我认为 DeFi 在我们的一生中是最重要的趋势和变化之一。互联网是曾经发生在我们身上最大的事情，但是当互联网建立的时候，我太年轻了，可能还不到 10 岁。所以我不能积极地为互联网的发展做出贡献。

但是我看到加密经济中的 DeFi ，是下一个机遇，它将完全改变金融行业及人们处理财务的方式，比如大公司、银行中存在的很多低效率问题。

1、国际间的收支往来

如果我想从美国汇钱给欧洲人，大概需要 3 到 5 天的时间，交易费用大概是 7 美元，但是当我们在互联网世界里，只需要一毫秒去发送一条信息即可，汇款和交易就像互联网交易一样简单。

2、传统银行的不可互操作性。

传统银行是非常对内的，如果你持有某银行或者金融机构的产品，这些产品通常不能对外流动。这是个大问题，这也是 DeFi 试图解决的问题之一。

我们正在努力实现民主化，让任何拥有智能手机或互联网接入的人，都能接触到传统意义上只对富人开放的复杂的金融产品。除此之外，DeFi 的区块构建是可自由组合的。在 DeFi 中所有代码都是开源的，开发人员可以在别人的项目代码基础上进行构建，这也就是为什么与传统金融行业相比，DeFi 会有如此大的创新以及快速发展的原因。

可以想象未来每个人都可以通过智能手机获取知识和信息，每个人都可以通过智能手机访问金融产品。因此，我认为在未来 10 到 20 年内，DeFi 将渗透并改变每个人的生活，以及他们与金融的互动方式。

Pan：对于大多数的初级用户来说，在 DeFi 的服务和钱包的使用方面有什么好的建议吗？

Felix ：DeFi 对于刚入门的初级用户来说有很多很好的选择。

在西方国家，有像 Argent 和 Dharma 这样的公司，他们正在做一款易于使用的钱包。最终你可以使用借记卡付款，或者直接从你的银行账户转账。他们消除了很多以太坊产品的使用复杂性，比如以太坊上的元交易，这样你就不用担心 gas 费用、提交交易和重试问题。它们隐藏了所有的复杂功能，使用户体验非常接近于 Web 2.0 的产品。

而 imToken 和 Mykey 是比较适合东方人群的产品。这些都是很棒的钱包，也有很好的用户体验。也许在刚开始，在某种程度上大众比较易接受的还是中心化交易，但是一旦你学会了获得某种数字货币例如比特币或以太坊的方式之后，这些 DeFi 钱包对于新手来说就会变得非常容易。

Pan：最近这段时间，我们看到许多种类的资产在缩水，如石油、股票等，世界宏观金融形势如何？它将如何影响 DeFi 的未来？

Felix ：新冠病毒引发的宏观经济衰退似乎对加速新技术的使用起到了很好的作用。很多科技公司像亚马逊在进行 10 万人的招聘，像 Facebook、谷歌、zoom 这样的公司他们都运行的非常好，因为人们越来越依赖和使用这些服务。另外，VR 等新兴技术也是如此。

而在加密领域，即使资产价格下降了，而加密货币的使用率却在上升。特别是在大约两周前的黑色星期四，我们看到了像 Coinbase 这样交易量很高的一些去中心化交易所。Uniswap 在黑色星期四一天的交易量就达到了 5200 万美元。这表明即使我们处于经济低迷期，仍在使用这些产品。

所以我认为加密技术会有很好的发展，随着宏观经济趋势发展，人们将开始更多地了解加密货币的价值主张。

Pan：许多 DeFi 用户都知道比特币和以太坊的价格下跌与全球金融危机有关，然后我们看到 DeFi 领域的最大组成部分之一：MakerDAO 拍卖系统出现问题，然后损失了数百万美元，这可能是以太坊的可扩展性或性能造成的。在此之前，我们看到 bZx（DeFi 的借贷和 DEX 服务之一）受到未知的套利黑客的攻击。您如何看待这种攻击，将来我们有什么解决方案？

Felix ：首先，我们处在一个会被经济攻击的时代，人们需要开始关注更多的事情。早在 2016 年，一些智能合约开发者就写了大量的代码，在测试之后，他们认为自己的代码是安全的，所以进行了代码部署。2016 年和 2017 年，我们看到了很多的智能合约被开发出来，比如 DAO 和 Parity。但是同时也出现了因为没有代码审计而出现的漏洞问题，这确实给这个行业造成了巨大的问题。因此，现在我们知道了我们应该在发布产品之前进行专业人士的代码审计工作。

在 2018 年和 2019 年，似乎没有很多的智能合约漏洞了，继而人们开始制定协议，这从经济角度看是安全的，所以就有了自己的协议模型。这样的出发点是好的，但是我们都看到了像 bZx 和 MakeDAO 还是出了问题。所以未来我们还是需要专业人员，比如 Gauntlet Network 这样的经济分析公司，来帮助审核协议。

事实上，大多数人在开始做正确的事情之前都会经历一些槽糕的意料之外的事，现在人们也越来越重视审计以及压测。我相信 MakeDAO 也会重新做更多测试，以避免风险的发生。我认为在审计之外，我们也可以为协议建立一些保险基金，一旦有攻击发生，也许可以通过保险基金来补偿受到影响的用户。值得欣慰的是，已经有很多保险类的产品正在尝试中了，这样就可以避免黑客攻击。

这些问题的发生是生态正常发展的一部分，就像人们以前也不怎么重视经济风险，但现在形势严峻了，关系到更多的钱之后，人们开始更认真地看待它。

在直播中，Pan 和社区伙伴们还提出了更多关于 DeFi 的问题：

• DeFi 如何吸引传统金融业关注还是说只是密码朋克的玩具？

• 去中心化借贷是如何运作的，其创新和痛点分别是什么，值得关注的机会又在哪里？

• 如何看待对 Token Sets 的监管问题？

• DeFi 如何实现可持续？

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