深夜重磅。
继此前否认浑水的造假指控之后，瑞幸官方今日发布公告，承认虚假交易22亿元。这一消息惊醒了“资本主义韭菜”，瑞幸咖啡盘前暴跌85%，开盘20分钟三次熔断。
COO伪造交易22亿，瑞幸咖啡盘中熔断
瑞幸官方今日发布公告称，公司的独立特别委员会经调查发现，COO及其部分下属员工从2019年二季度起从事了某些不当行为，调查表明，与伪造交易相关的销售额约为22亿元人民币。
公告中提到的“Liu Jian”，指的是公司首席运营官（COO）刘剑。根据瑞幸官网的介绍，刘剑毕业于中央财经大学，在2008年至2015年，先后担任神州租车车辆管理中心副主任和收益管理负责人；2015年至2018年担任神州优车收益管理负责人；2018年5月起担任瑞幸咖啡COO，2019年2月起任董事。
瑞幸咖啡称，投资者不应再依赖公司以前的财务报表，公司将继续评估先前发布的财务状况。截至目前，瑞幸尚未发布2019财年四季报及年报，公司官网亦未公布财报发布日期。
而这一切的发生距离浑水的做空报告不过两个多月。
2020年1月底，知名做空机构浑水公司发布发布了一份匿名报告。这份长达89页的做空报告通过92个全职和1418个兼职调查员，在全国900多家门店蹲点，收集25843张购物小票，大量内部微信聊天记录，关联人与企业的工商信息，并录制11260个小时的门店录像，得出了瑞幸造假的判断。
具体而言，主要有五大质疑：
1、瑞幸咖啡单店每天的商品销售数量在2019年第三季度虚增69%，第四季度虚增88%。
2、每件商品已从2019年第二季度的1.38美元下降至2019年第四季度的1.14美元。
3、瑞幸咖啡虚增了每件商品的净售价至少1.23元人民币或12.3%，商品的实际售价为标价的46%，而不是管理层声称的55%。
4、瑞幸将2019年第三季度的广告支出夸大了150%以上。
5、瑞幸的非咖啡类产品也即其他收入占比只有6%，而不是三季报公开的23%。
虽然这份做空报告引发了不小的反响，但当日收盘，瑞星咖啡的跌幅已经缩窄至近11%。
2月3日晚间，瑞幸咖啡发布公告回应质疑，称该报告毫无依据，论证方式存在缺陷，属于恶意指控。公告发出后，股价快速上涨8%左右，接着一路下跌，当日收盘，跌幅达3.51%。2月4日，公司股价大涨了15.60%，已经收复失地，回到了浑水做空前的高位。
在今年3月中旬，美国最具影响力的商业杂志之一《Fast Company》曾发布了2020年全球最具创新力的50家公司，苹果公司排名第39位，而瑞幸咖啡排名第17位，评语这样写道：瑞幸咖啡在继续快速扩张的过程中仍在亏损，但其商业模式正在全球范围内被复制——包括星巴克在纽约市进行的一次测试。
自从上市后，瑞幸咖啡便颇受机构投资者青睐，这一轮突然暴跌，受伤的人不少。
根据机构提交的数据，截至2019年底，去年第四季度，机构增持达到2.89亿股，新进机构持有股份1.45亿股。截止去年底，瑞幸咖啡持仓最大的前十大机构股东是资本研究全球投资者(Capital Research Global Investors)，持有6032万股，其次是孤松资本、Alkeon资本公司、美国银行、Melvin资本管理公司、瑞银、Darsana资本、瑞信、Janus Henderson和Sylebra资本。
据21世纪经济报道，虽然瑞幸咖啡在海外上市，但根据3月1日以来实施的新《证券法》精神，瑞幸咖啡亦有可能在境内受到法律追责。“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。”
瑞幸AB面：营销狂魔，商业模式成谜
咖啡口感这种事因人而异，先放在一边不谈，但瑞幸的营销真的让人不得不服。
成立于2017年底的瑞幸咖啡很快就开始在大众视野中刷存在感。最初请来了汤唯和张震代言，二人影帝影后的形象也为品牌塑造了“精品专业”的印象。再往后，瑞幸在消费者心目中基本上就是一个没有感情的优惠券机器。
靠着疯狂的补贴，瑞幸不仅在国内的咖啡茶饮市场占据一席之地，成为了中国第二大，而且是增长最快的连锁咖啡公司，甚至以飞一般的速度叩开了纳斯达克的大门。
5月17日晚间，正式营业刚刚一年的瑞幸咖啡在美国纽约纳斯达克市场敲钟上市，创造了中国咖啡品牌自创立到美股上市的最快纪录，共募集资金6.95亿美元，市值达42.5亿美元。
作为一家咖啡公司，瑞幸最擅长的业务其实是亏钱。
瑞幸2018全年总净营收为8.407亿元人民币（1.253亿美元），净亏损16.19亿元人民币（2.413亿美元），其中市场营销费用为7.49亿人民币。
而去年11月发布的2019财年三季报显示，三季度，瑞幸咖啡总净营收为15.416亿元(约合2.157亿美元)，同比增长540.2%；净亏损为5.319亿元(约合7440万美元)，相比之下去年同期的净亏损为4.849亿元。
不断亏损，持续扩张，疯狂发券……瑞幸咖啡的商业模式像个谜。
在瑞幸自己眼中，这是一个“破坏”再“重建”的过程。
在2018年9月的一次分享会上，瑞幸咖啡CMO杨飞说，咖啡比出行行业挣钱容易得多，“而且我们团队改造传统行业的经验可以得到复制，先用补贴‘破坏’一个行业，再用互联网的手段去重造”。
自媒体人半佛仙人则在文章中戏称，瑞幸烧西方资本的钱请我们中国消费者喝便宜优质的咖啡和奶茶，“嘴里的不是咖啡，是资本的眼泪”。
还有自媒体称认为瑞幸不是一家咖啡公司，而是一家互联网营销的公司，“用流量的方式搭建和裂变用户群体，规模增长速度快且猛，但烧钱，如果用户留存不够，这个流量池就是一个漏水池。”并在当时分析称瑞幸未来很可能向便利店形态演变。
果不其然，据燃财经报道，今年3月瑞幸咖啡，在它的App和小程序里，悄悄建了一个折扣商城。除了零食、坚果、马克杯这些咖啡周边产品，还可以买到苹果耳机、机械键盘、电动牙刷、便当盒，甚至帆布包和洗手液。
它延续了一贯的补贴政策：原价1246元的AirPods2耳机，经过各种百亿补贴和优惠满减，在京东和拼多多的最低价分别为999元和859元。但是，瑞幸只卖799元。瑞幸称之为“超级补贴”。而这一切都是为了将“流量变现”。
只不过还没等到“变现与重造”，瑞幸商业模式的秘密就被昭告天下，一个22亿的骗局。
眼看他起朱楼，宴宾客，楼塌了...
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