根据qkl123.com数据显示，比特币市场价在今日短暂突破了5000美元，当前已回落至4870美元。
（数据来自：）
那这个时候，我们是不是可以认为牛市已经来了呢？
可以这样说，也可能不能这样说，这取决于你如何定义牛市和熊市。
就比如，DGroup创始人赵东的看法便是：
“重要的事情说三遍： 不是牛市！不是牛市！不是牛市！牛市是磨出来的。熊市一点一点折磨人，磨掉人的耐心，该割肉的割肉，该解套的解套，该走的人都走光的时候，牛才能来。”
这种说法，便是把牛市定义为市场由外部资金推动，实际市值大于合理估值的阶段，也称为泡沫阶段，此时的市场涨幅表现会非常惊人，远超当前市场的表现，并且持续的时间会非常长。
在赵东看来，这样的牛市，需要我们再熬上很长一段时间，而他的判断大概是2年以后。
那么，对于大多数新入场的投资者来说，今天市场上普遍出现的20%-50%的日涨幅，是否可被认为是牛市呢？当然可以这么认为，只不过周期非常短，行情持续时间并不会太长，因为根据当前的各项指标来看，这的确更像是场内资金在拉动这一波。
那更为准确的定义是什么呢，我们不如把大周期的持续拉升阶段定义为牛市，持续下跌阶段定义为熊市，而中间的回调和盘整阶段定义为理性回归期。
就比如，在上一个周期的2015年1月份-2015年11月份，比特币市值从25亿美元上升到45.8亿美元，这个阶段用熊市来定义，显然有些不妥，我们更应该将其定义为理性回归期（由反弹期和盘整期组成）。
（数据来自：woobull.com）
而在2015年11月-2017年12月底，比特币市值从45.8亿美元上升到最高3230亿美元，这个阶段，我们可以将其定义为牛市。
而在2018年初-2018年12月中旬这段时间，比特币市值从最高3230亿美元跌至最低562亿美元，我们可以认为，这是真的熊市阶段。
而此后，我们便又进入了理性回归期，其已从底部的562亿美元反弹至当前的883亿美元，涨幅约57.1%，接近上一周期当中的83.2%。
按照这种周期逻辑来看，比特币已脱离了熊市范畴，目前正是理性回归期，也因此，这段时期会不断出现小幅上升，也会有小幅下跌的情况，总体而言会保持在一个范围内，而这种情况将会持续很长的一段时间。
根据上一篇分析文章，这个理性回归期可能会再持续6-12个月的时间，但也有可能会像赵东认为的那样会更长一些。
而在这个理性回归期，持币者是该短线赚币还是耐心持币，这就是仁者见仁智者见智的问题了，另外定投依旧是当前非常好的选择，至于清仓走人或者在低点做空，这将会是最糟糕的选择吧。
（注：以上结论都是基于周期理论和相关数据得出）
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