洞察区块链行业动向 | 对比去中心化衍生品交易所，分析 DeFi 治理代币价值

原文标题：《IOSG Weekly Brief | 衍生品 Dex 玩家概览，DCEP 用户场景预想 #31》
撰文：IOSG Ventures

去中心化衍生品交易所一览

@IOSG VC：在加密货币的衍生品交易所中，三强选手 BitMEX, OKex 和 Binance 几乎垄断了市场所有的交易量，但他们都有一个共同点-中心化。所以尽管上述三强现在几乎是垄断地位，我们认为衍生品交易的大局未定，最近一些知名的去中心化交易所也开启了衍生品交易。此类鉴于衍生品的本质，基于智能合约的衍生品市场就变得非常有意义——你不需要向交易所存入资产进才能行交易，只需要参考其价值即可。去中心化的优势在于：1) 公开透明，2) 开源， 3）交易所并不控制你的资产。但劣势也很明显：1）深度不足，2）效率低。以 dydx 为例，它建立在更可编程、更透明的基础设施之上，与此同时提供了跟中心化交易所相似的的功能，例如链下交易委托账本（orderbook），maker-taker 交易模式，采用专业做市商等。我们对于现有的去中心化衍生品交易所进行了多维度的对比，包含了永续合约，现货保证金交易以及杠杆聚合器等类型。

DeFi 治理型代币的价值

@IOSG VC：目前大部分 DeFi 协议所发行的治理型代币都在协议更新上发挥着巨大作用，最典型的莫过于 MakerDAO 发行的 MKR 代币，MKR 持有者在社区关于协议的关键参数如稳定费率、担保物类型、质押比率等有着投票权利。我们也可以看到治理型代币本身的价值也会随着 DeFi 协议中的锁仓资产的市值增大而随之增加，因为只要其锁定资产的规模大，为了保证 DeFi 项目的安全（尤其是极端情况的出现），MKR、COMP、LEND 等治理代币对于项目的直接利益相关者就变得尤为重要。

DCEP 短期及长期用户场景

@IOSG VC：上图是 2018 年 1 月至 2020 年 4 月 M0 占总货币供应量 (M2）的比重。可以看出 M0 除了在每年春节左右有一定程度上小幅度的上升外，基本停留 (M0/M2) 在 4.03% 左右。短期来看，我们认为 DCEP 替代 M0 的影响力由于 M0 所占比重较小而减少。但是从长远来看，第二层面向用户的场景是无法规避的。新的 DCEP 模式不论是由银行创建还是由第三方钱包服务商创建，第二层有无限可能。尤其是如果能够利用区块链架构（如分层的状态通道等解决方案）解决类似双十一的这种高并发的支付。

随着丰水期到到来 , 比特币短期或将震荡上行

@IOSG VC：根据 Blockware 的研究显示，目前的挖矿行业大约由 38.65% 的 s19 和 61.38% 的 s9 矿机。我们在减半前算力为 120,000,000 TH 和减半后算力为 9,400,4526 对 s19 矿机，s9 矿机及矿场组合（38.65% 的 s19 和 61.38% 的 s9 矿机）绘制了盈亏平衡的曲线 , 盈亏平衡曲线展示了在当前算力下不同盈亏平衡点所对应的币价和电费。

我们发现：

• 减半后在电费和算力不变的情况下，矿工需要更高的币价来维持盈亏平衡
• 无论何种矿机在减半后都对币价和电费的变动变得更加敏感（斜率增大）
• 整体来看越先进的矿机对电费和币价的整体敏感度越低（斜率更小）
• 对于大的且具有先进矿机的矿池来说比特币的减半并不会造成亏损等影响
• 以目前电费在 $0.05+的情况下，s9 矿机已经无法盈利，但是如果配合 s19 矿机使用则可在币价 5000 以上盈利
• 因此在减半之后矿机的及时更新会是保持盈利的关键因素之一
• 矿机的技术革新才是决定矿业命脉的最重要的变革因素

Date Source: blockchain.com

观察最近一个月的全网算力我们可以发现在减半后算力出现了短暂的下跌后开始反弹。随着丰水期到到来，我们认为算力将会延续上升 ，这将导致挖矿难度的上升，因此 BTC 单位算力盈利率也将降低，从而导致比特币供给的减少，比特币短期或将震荡上行。

行业脉搏

Vitalik Buterin：加密行业的重心需从金融向去中心化治理和社区转

6 月 2 日，以太坊创始人 Vitalik Buerin 在推特上发布了一系列推文，分享了 从 2008 年 2020 年这 12 年对加密货币意味着什么。V 神认为加密货币领域在不断演进变化，我们需要仔细观察并适应新的现实。需要进行从「加密货币即金融」向「加密货币也是去中心化治理、组织和社区」的广泛转变，而且这种情况正在发生。

腾讯云发起成立产业区块链联盟，计划年内招募 100 家成员

6 月 1 日，腾讯云召开「产业区块链联盟暨课堂发布会」，宣布发起成立产业区块链联盟，并计划在一年之内面向相关企业、行业协会、行业媒体、投资机构、高校、智库等群体招募超过 100 家成员，共同推动产业区块链相关标准建设、区块链核心技术研发以及产业落地。

OMG 发布主网测试版，有望实现以太坊扩容且将交易成本降至三分之一

东南亚区块链支付平台 OMG Network （原 OmiseGO）发布主网测试版 OMG Network V1 Mainnet Beta，随着该主网测试版上线，可以实现将以太坊扩展至每秒数千笔交易，同时可以将网络的交易费用降至原来的三分之一。OMG Network 网络基于以太坊扩容技术 Plasma。

@IOSG VC：OMG Network 项目由原来的 OmiseGO 改名而来，其母公司 Omise Holdings 于 2020 年 4 月宣布将公司名称和企业标识从 Omise Holdings 更改为 SYNQA。OMG Network 以及 Matic、LeapDAO 都是开发和使用以太坊 Layer 2 扩容方案 Plasma 技术的团队，Plasma 的开发公司 Plasma Group 已经在 2020 年 1 月停止研究这项技术，并将整个项目捐赠给开源软件众筹平台 Gitcoin。

CFTC 前主席创立的非营利基金会发布「数字美元」计划白皮书

由美国商品期货交易委员会（CFTC）前主席 Christopher Giancarlo 创立的一个非营利组织 Digital Dollar Foundation （数字美元基金会）发布其「数字美元」计划的白皮书，详细介绍 CBDC 的潜在应用以推动数字美元的发展，并例举一些数字美元用例比如美墨西之间的跨境汇款等。Christopher Giancarlo 于 2019 年 10 月首次提出「数字美元」计划。

@IOSG VC：白皮书中描述的「数字美元」和「数字化人民币 DCEP 其实区别不大，本质上都是通证化的 M0，主要用途包括个人支付、跨境汇款和政府补贴等。大家预想中的「数字人民币」pk「数字美元「终于来临了。现阶段，美元还是把持着第一货币的地位，在 IMF 公开的数据中显示，而各国或地区央行持有的外币资产中，美元及美元资产所占的比例甚至达到 61.78%。虽然说这个数字十分庞大，但相比起 1999 年的 73%，已经下降了不少，表示去美国化已经在发生。数字美元诞生的意义，就是为了增强美元的结算能力，继续巩固美元的霸主地位。

ConsenSys 与北美大学联盟达成合作，将区块链技术引入电子竞技赛事

以太坊项目孵化器 ConsenSys 已与北美大学联盟 (North American Collegiate League) 合作，推出了一个基于以太坊区块链的电子竞技比赛平台。他们的目标是使比赛报告自动化，并使对参赛者的奖金发放可以更快完成。NACL 已经利用这个平台举办了一场 Fortnite 锦标赛，用 DAI 向获胜者支付奖金。

分布式暗池主网 RenVM 上线一周交易量已突破 50 万美元

分布式暗池 Ren 协议 CTO 6 月 2 日宣布，RenVM 自上周发布以来一直运行良好，目前其交易量已经超过 50 万美元。RenVM 率先支持将比特币、BCH 和 Zcash 连接到以太坊网络。

@IOSG VC：将比特币的通过去中心化的方式带入以太坊是目前项目的一个发展趋势，此类项目多是基于 shamir secret sharing 的技术，tbtc 引入了签名者对抵押的比特币进行去中心化的托管，而 Ren Project 里的 RenVM 将抵押的 BTC 的托管转移到了由去中心节点运作的虚拟机上。此类项目的大规模应用需要时间来验证其技术的成熟，但是成为 renVM 的节点的确比成为 tbtc 的签名者的成本低。

微软、IBM 与纳斯达克等 30 余机构结盟，将构建代币化国际标准

6 月 2 日，多家知名技术和金融机构宣布结成联盟 InterWork Alliance （IWA），为代币化生态系统开发全球标准。在启动仪式上，IWA 公开了来自全球 30 余家区块链、技术和金融组织的成员名单，其中包括微软、IBM、纳斯达克、埃森哲、Hyperledger、R3 等。

Bybit 与 AICoin 达成战略合作，共同打造数字货币全新交易生态

Bybit 与 AICoin 达成战略合作，双方表示，就「与高效交易者为伍，为衍生品交易赋能」这一主题形成共识，并全面进行深度融合，融合后的 AICoin 与 Bybit 将打造数字货币领域的全新交易生态。此外，Bybit 将联合 AICoin 上线 UT Club （暨交易联盟俱乐部）等一系列活动，来加深交易者对数字货币衍生品的认知。

Compound 将免费分发 42% 治理代币，可能在 6 月启动

去中心化借贷协议 Compound 公开了分配治理代币 COMP 的方案，423 万枚 COMP 代币（占总量的 42.3%）将会被放置在一个「蓄水池」（Reservoir）智能合约中，并且每个以太坊区块都会转出 0.5 个 COMP （也就是每天约 2880 个 COMP，这也就意味着 423 万 COMP 需要 4 年的时间分发），等待协议分发。之后，COMP 将会被分配至每个借贷市场中，以该市场中产生的利息作为比例，这也就意味着分配比例会随时变化，在每个市场中，COMP 会对半分配置至借贷双方。Compound 表示，该分配方案很可能在下个月上线。

投融资事件

Caitlin Long 创立的数字资产银行 Avanti 完成 500 万美元天使轮融资，怀俄明大学基金会牵头

由华尔街老兵 Caitlin Long 创立的专注于服务数字资产行业的银行 Avanti 宣布完成 500 万美元的天使轮融资，此轮融资由怀俄明大学基金会牵头，参投方包括 Morgan Creek Digital、Blockchain Capital、Digital Currency Group 等。Avanti 提供的服务可简化捐赠流程，这更易于筹集更多资金支持其区块链工作。

阿布扎比主权财富基金 Mubadala 将向印度数字服务平台 Jio Platforms 投资 12 亿美元

阿布扎比主权财富基金 Mubadala Investment Company 将向印度数字服务平台 Jio Platforms 投资 12 亿美元，以换取 Jio Platforms 1.85% 的股份。Jio Platforms 已经在不到 6 周时间里从 Facebook、Silver Lake、Vista Equity Partners 等公司和投资方筹集到 116 亿美元。Jio Platforms 在数字生态系统中进行大量投资，其主要技术包括宽带连接、智能设备、人工智能、物联网、区块链等。

a16z 推出 220 万美元基金用于投资缺乏背景和资源的创始人

a16z 在博客文章中宣布，它将推出一项旨在投资于缺乏背景和资源创始人的 Talent x Opportunity （TxO）基金。TxO 基金已经开展了六个月，其起始资金来自公司合伙人的 220 万美元捐款。TxO 将在第一年投资一小组种子阶段的初创公司，并在未来扩大规模。a16z 认为 TxO 的设立能够帮助那些有才华但是缺乏教育背景、社会资源、网络资源、业务知识以及指导者的创始人提供帮助。

投后项目进展

IoTeX 主网 GA 正式上线

物联网区块链平台 IoTeX 宣布主网 GA （MACHINA 机器之神）于 6 月 1 日正式上线。IoTeX 表示，主网 GA 机器之神的上线代表了 IoTeX 打造的可信物联网生态的正式开启：建立人与机器可以在完全信任、意志自由和隐私保护的环境下，交互和开放的繁荣生态平台。主网 GA 引入了基于 IOTX 主网通证的主网质押 V2 机制 (nsv2)、去中心化身份认证 (DID)、去中心化存储、可信计算等功能，提高了 IoTeX 网络的灵活性、安全性和可延展性；同时主网 GA 配备了内置的物联网边缘计算预言机、物联网数据控制面板、智能合约工具。

MakerDAO 发起民意投票：提高 Dai 债务上限至 1.4 亿

Maker 基金会临时治理协调员将一系列治理民意测验纳入投票系统 ：1. 该投票系统提供了更多可能的「基本利率」选项。现在，用户可以表示支持-4％到 4％的基本利率；2. 将「货币政策投票是否应该使用排序选择投票」的调查放入投票系统。如果通过，MKR 代币持有者将批准在所有未来货币政策投票上进行排名选择投票。3. 将 Dai 债务上限提高 2000 万至 1.4 亿。