从UNI爆火看DeFi的价值与风险

9月17日,Uniswap官方宣布已在以太坊主网发布其协议治理代币UNI,UNI创世挖矿供应量为10亿枚,将在四年内完成发放,四年后将开始持续每年2%的通胀率。

9月17日,Uniswap官方宣布已在以太坊主网发布其协议治理代币UNI,UNI创世挖矿供应量为10亿枚,将在四年内完成发放,四年后将开始持续每年2%的通胀率。其中,60%代币将分配给Uniswap社区成员,21.51%将分配给团队成员和未来雇员,17.80%将分配给投资者,0.69%将分配给顾问。有四分之一(总供应的15%)代币空投给老用户。流动性挖矿计划将于北京时间2020年9月18日8:00开始,持续到2020年11月17日8:00。用户可以通过4个流动性挖矿池获得UNI,每个池将按流动性比例分配5000000 UNI,大致相当于:每天每个池83333.33 UNI,每个区块每个池54个UNI。

MXC抹茶交易所也于第一时间上线UNI/USDT交易对,开盘即上涨598%,随即又推出“充UNI瓜分1.5万枚SUSHI”的活动。安静的市场逐渐变得兴奋和热闹起来。刚刚走进办公室的币圈玩家们手指在手机屏幕上停留了五秒,早餐还塞在嘴巴里:”DEX(去中心化交易所)之王也发币了? “然后打开电脑登录uniswap账号,领取UN,甚至开始在抹茶充值交易。“UNI空投赚肿了,终于回血了。”朋友圈开始出现这样的文字。没有Uniswap账户的人也开始注册,等待9月18日早晨当“LP”。

DeFi是价值洼地,流动性成基础要素

据白皮书,Uniswap 是建立在以太坊区块链(Ethereum)上的DeFi 交易所,采以自动做市商(AMM)模式,全程倚靠智能合约自动化运作。

Uniswap 自2018 年11 月问世至今,俨然已是DEX 的第一把交椅,在这波DeFi 狂热中扮演着重要角色。Uniswap当初因“没币”成为众多人心中的白月光,但在借贷平台Compound 掀起的流动性挖矿(Yield Farming)风潮中,开始面临后来者如Bancor (BNT)、Balancer (BAL)等在流动性和交易量上的威胁。

如今毅然加入流动性挖矿的大潮中,也说明流动性挖矿、社区治理、代币经济已经成为DeFi发展缺一不可的基础要素。

流动性是金融交易的灵魂,尤其在DeFi 领域,没有自建的资金池来提供稳定的流动性,只能通过激励机制创建流动性资金池,在完成冷启动项目的同时,也能加速价值交换的频率,最终促进价格发现。

6月16日,Compound启动“流动性挖矿”,不到一个月的时间,锁仓金额从约 1.8 亿增至 8.3亿,用户增至约 6K。

从UNI爆火看DeFi的价值与风险

紧接着,AMM(自动做市商)类型的DEX应用、预言机、聚合器等诸多概念交替接棒,逐渐引爆市场。截至2020年9月17日,整个DeFi世界中的总锁仓量(TVL,即ETH及各类ERC-20代币的总价值)已经达到103亿美元。

从UNI爆火看DeFi的价值与风险

DeFi的爆发,原因是两方面的。一方面,在疫情冲击,基准利率持续低迷、全球金融陷入流动性危机的的大环境下,DeFi 的高收益刺激了人们的兴趣。另一方面,传统金融产品有诸多限制,而DeFi产品可以通过资金池实现快速兑换,借贷利率也可以实现即时调整,用户可以随时加入或退出,没有借贷期限等优势。它对传统金融产品进行了优化,可以真实解决许多现实问题。因此,DeFi实际是一块价值洼地。

根据MXC抹茶交易所数据,截止9月17日,MXC抹茶交易所已经上线超过几十个DeFi项目,部分项目累计涨幅超过10倍以上。

投资者应警惕DeFi风险

有收益就有风险,9月14日,DeFi借贷协议bZx再次遭到攻击,造成了大约800万美元的损失。这一消息浇醒了人们的狂热。

在此之前,2020年6月,参与 Compound 挖矿的矿工,因为质押率设置不当导致被意外清算,损失上万美元。2020年 4 月,攻击者利用 Lendf.Me 和 ERC777 的兼容性漏洞发动攻击。

实际上,DeFi作为一个”新生事物“,还有诸多方面没有经过市场的验证,投资者在追求高收益的时候应着重警惕陷阱和风险。尤其在参与之前,应做好充分的调研工作,比如协议代码和机制设计等是否有问题。

 

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