Uniswap群发「红包」，DEX狂欢能否持续？

作者：凯尔

Uniswap天降万元「红包」引发了圈内狂欢，收到UNI空投的玩家将这一天称为「过年了」。

HBO等大所抢着上线，投资者盛赞Uniswap项目方有「格局」，无疑让Uniswap又风光了一把。但在热闹背后，Uniswap等DEX已经触碰到了天花板。 

在Uniswap的空投狂欢日，底层设施以太坊交易效率低、Gas费高等缺陷再度被放大，以太坊的上限决定了Uniswap们的顶点。

除此之外，Uniswap治理代币相比CEX平台币还欠缺更多的价值支撑。对比OKB 18亿美元的总市值，UNI总市值达到30亿美元，被业内人士指出存在价值泡沫，如何赋予代币更多的价值支撑，将成为长久的议题。

UNI空降 Uniswap玩家喜提意外之财

9月17日上午，Uniswap发币的消息传遍币圈。作为圈内DEX的顶级流量担当，Uniswap毫无意外地承包了一天的圈内热点，令很多投资者和用户意想不到的是，Uniswap史无前例地群发了大额「红包」，以阳光普照的方式向9月1日前使用过Uniswap的每个地址空投至少400枚UNI代币。

信息显示，UNI发行总量为10亿枚，其中15%即1.5亿全部空投给Uniswap用户，45%以流动性挖矿形式产出，Uniswap团队、早期投资者和顾问分别分得21.51%、17.8%及0.69%的代币，在未来4年线性释放。

这场盛大的空投活动，引发了Uniswap玩家的集体狂欢，因为这笔「天降横财」着实不算少。

当天上午10点左右，UNI在Uniswap上有了价格，400枚UNI约可兑换3个ETH，约合7500元。更疯狂的还在后头，10点20分，MXC抹茶上线UNI，10分钟后OKEx完成上架，并免除UNI交易对的手续费；火币和币安紧随其后争上UNI，火币还给出了充值就送点卡的「福利」。 

大所纷纷上线，继续助推UNI价格升高，在OKEx上，UNI以1USDT的价格开盘，最高涨至4.88USDT，按4USDT的价格计算，每名获得空投的用户将获得至少10880元的大额「红包」。 

UNI最高涨至4.88USDT

「过年了，」投资者们快速进入狂欢状态，后知后觉得知「天降馅饼」的用户则忙着收空投、卖币，市场的热情又一次达到高点。

根据欧科云链的数据，截至17日下午4点，至少55739个地址领取了UNI代币奖励，共计申领超4128万枚UNI。据披露，此次空投共有 251754 个地址有资格领取 UNI 代币奖励，这意味着还有大量空投未进入流通市场。

一个有趣之处在于，此次空投是面向以太坊地址做投放，有用户拥有多个地址，获得了更多代币；还有人称，此前在Uniswap创建了上百个地址，这次空头盛宴让他直接发了财。 

空投在币圈并不罕见，但以往空投的代币要么价值不高，要么分配的人数较少。作为交易所，Uniswap给每一名用户空投「平台币」开了先河。投资者们齐齐盛赞项目团队的「格局」，称又一次感受到了去中心化的魅力。

以太坊拥堵加剧 DEX未来何处去？

领空投、提币、卖币，Uniswap的用户们不亦乐乎地疯狂套现，此时以太坊网络又不出意料地陷入了极度拥堵状态。

欧科云链数据显示，在Uniswap发放空投的3个小时后，以太坊Gas费快速升高，从280Gwei一度突破700Gwei。在此期间，UNI的相关转账贡献了超过10万美元的手续费。最疯狂时，矿工打包一个区块的区块奖励为2ETH，手续费收益则达到8ETH，是区块奖励的4倍。

以太坊交易手续费飙升

以太坊矿工成了狂欢里的最大赢家，但这也反映出以太坊性能的羸弱和不佳的操作体验。

「我10点开始Claim（认领）UNI空投，Gas费加到了接近20美元仍然无法快速到账，直到下午3点左右交易才完成打包。」一名用户向蜂巢财经吐槽，太慢了，因为网络太堵，他没赶上高点卖币，少赚了不少钱。

当前来看，以太坊网络的上限，成了Uniswap等DEX的天花板。在基础设施性能不达标的情况下，用户除了支付交易手续费外，还需支付高额的Gas费，一旦流动性挖矿热潮降温，DEX失去赚钱效应，Uniswap们可能将面临流量退潮。

在这场狂暴的「红包雨」中，一个略显讽刺的现实是，很多用户拿到UNI的第一反应是提到中心化交易所卖出，而不是在UNI的主场Uniswap。「因为大所的价格更有优势，而且没有Gas费，」有用户告诉蜂巢财经。

一名业内人士认为，当下中心化大所的价格发现机制仍要远超Uniswap等DEX，更多的流量和更好的流动性让它们仍旧掌控着代币的定价权。

此外，相比于HBO三大所为各自的平台币提供了包括交易手续费折扣、打新认购、支付等多种使用场景，DEX发行的治理代币现阶段功能仍较为局限，主要的功能仍是针对社区提案进行投票，实际使用价值仍未显现。

上述业内人士表示，从10亿发行量来看，UNI 3美元左右的价格有些虚高，使其总市值达到了30亿美元。作为对比，OKEx平台通证OKB发行总量为3亿，币价为6美元，总市值为18美元。显然，当前Uniswap对比HBO等头部平台体量仍旧微小，高市值中存在不少泡沫。

对于Uniswap、SushiSwap等DEX而言，如何捕获「平台币」的价值，仍是一个长久的议题。在受限于底层基础设施性能的状况下，倘若无法充分赋能治理代币，如今的狂欢更像是空中楼阁。

当然，Swap们已经在这波浪潮中迈出了一大步，大量的资金和流量涌入，让它们有了好的开始，在这场DeFi盛宴中，越来越多的玩家意识到去中心化的魅力，这无疑是DEX们最为值得期待的地方。