莱特币算力创历史新高，价格还有多大上涨空间？

莱特币（LTC）算力已经触底反弹。继4月14日轻松跨过去年5月24日创下的纪录高点后，4月15日，莱特币全网算力飙升至371.9233T，达到新高。

图片来源：bitinfocharts，刺猬财经编制

与此同时，LTC价格也大致回升到了去年6月的水平，在80美元左右上下波动，4月2日凌晨4点前后甚至一度飙升至98.29美元。如果按12月8日创下的一年来最低点来计，在不到5个月的时间里，LTC上涨幅度达到了250%以上。

在知名研究机构Fundstrat最新发布的研报（统计周期截至4月14日）中，LTC在过去90天中录得59天的正收益，与BTC、BNB持平，仅低于MXM的69天，排名第三。

如果把算力上涨看作是矿工们信心高涨的表现的话（因为更高的算力要求更多的投入，包括硬件、电力等等），毫无疑问，LTC正在重新找回失去的荣耀。而这种信心，也反映在价格当中。而2019年8月，LTC历史上的第二次减半将要发生，在此之前，它的价格还可能有多大的上涨空间？

最坏的时刻已经过去

去年11月~12月，随着比特币等多只主流货币价格触底，整个加密资产市场进入至暗时刻，总市值险些跌破1000亿美元大关。没有人知道，接下来还将会发生什么。

反映市场情绪的BMI（Bitcoin Misery Index）指数最低达到24，在此之前，市场的如此这般的极度恐慌仅出现在2016年4月18日、2016年10月20日、2018年4月12日。

BMI指数越高表明市场情绪越乐观，图片来源：Fundstrat

但最坏的时刻显然已经过去。

从去年12月16日BTC触底至今，整个市场总市值回升到1700亿美元上方，包括BTC、LTC、EOS、BNB等在内的多只主流币都录得30%以上的涨幅。4月2日，随着BTC一天内拉升近1000美元，BMI指数攀升到了89，市场情绪极度乐观。

与此同时，市场中的机构型投资者正在增加。上个星期，彭博社披露了哈佛大学捐赠基金投入1150万美元购买了加密企业Blockstack的代币Stacks（STX），而后者正在向SEC提交申请，根据Reg A+条款向投资者以代币的形式最多募集5000万美元资金。而根据2018年第四季度Global Custodian 和 The TRADE Crypto对150只捐赠基金进行的，94%的基金表示在过去的12个月投资了加密相关的资产或企业。而且其中55%的基金表示会在未来加大相关投资，仅有7%表示会缩减相关投资。

主流币的普遍复苏，新进资金、整体市场进入正面情绪主导的周期，这些对LTC来说都是好消息。

减半预期

截至目前，多数分析认为，LTC这一轮的强劲上涨与即将到来的减半周期相关。同比特币一样，莱特币的上限也是8400万枚，每4年产量减半一次。预计本次减半将发生在今年8月，届时一个区块的奖励将从25枚LTC减少到12.5枚。

公开资料显示，无论是比特币还是莱特币，历史上每次产量减半都无一例外地引发了价格上涨。

· 2012年11月底，BTC第一次产量减半，减半行情于当年6月启动，提前6个月左右，减半预期行情涨幅在150%左右。

图片来源：量化乐，根据bitinfochart数据编制

· 2016年7月，BTC第二次产量减半，减半行情在当年4月启动，约提前3个月，减半预期行情涨幅在50%左右。

 图片来源：量化乐，根据bitinfochart数据编制

· 2015年8月，LTC第一次产量减半，减半行情提前3个月启动，期间预期行情涨幅在500%左右。

图片来源：量化乐，根据bitinfochart数据编制

除了减半预期这一明显的因素，也不能忽视莱特币开发团队在技术上所做出的努力。今年2月6日，Litecoin的创始人Charlie Lee（李启威）在推特上证实他们一直在与Beam团队沟通，以改善LTC的隐私功能。他说，“团队一直在与@vcorem和@beamprivacy团队沟通关于使用Extension Blks的Litecoin的MimbleWimble。令人高兴的是，Beam已经实施了与ElGamal的交换承诺。它是一种安全的转换防护措施，可以防止量子计算破坏机密交易（CT）可靠性。”受此消息影响，LTC 7天价格上涨了约40%。也大概是这时开始，LTC打开了这一轮上涨通道。

当前离预计的减产日期还有4个月左右，LTC能否复制2015年的奇迹？

羊群效应和市场共振

币安研究院在4月11日发布的报告中称，羊群效应是加密资产市场波动的最重要因素之一。尽管它常常被描述为一种非理性的状态，但正是这种从众心理，可能为半年多来新进资金匮乏的市场带来了新的资金流入。

而中国农历新年以来，先是LTC率先开启反弹行情，再是BNB借助IEO东风启动上涨，紧接着是BTC、EOS、ETH强势反弹，整个市场逐渐进入共振状态，而且是向着好的预期。随着BTC站稳5000美元支撑位，多只主流币种在最近的震荡调整中未改变上涨趋势，市场普遍认为，市场已经从2018年的大跌中筑底，而多家研究机构、多位分析师以及媒体提供的数据分析亦支撑这一论断。

比特币市值及其与其他代币之间的相关性（不包含稳定币）。图片来源：币安研究院

BMI>67只会发生在牛市；图片来源：Fundstrat

例如，币安研究院指出，当币种价格之间的价格正相关性达到（0.8,1.0 ]的时候，常常伴随BTC价格趋势（以美元计价）将要发生逆转，目前接近1的水平可能意味着市场已经触底。

Fundstrat则从BMI指数的角度暗示了市场已经发生了根本性的改变，其创始人Thomas Lee 在4月11日转发的一条推特中表示，“BMI指数已经达到了89，触及2016年6月以来的最高水平。这既是好消息又是坏消息。好消息是，从2011年以来，BMI高于67意味着比特币牛市，还有很多证据说明，牛市已经开启了。坏消息是，在BMI高于67并达到顶峰后，比特币会有25%的跌幅。”

羊群效应、市场共振、技术进步、减半预期……在这样乐观的市场环境当中，而且LTC价格还不到其最高历史价格水平的30%，你会怎么看待未来几个月LTC的表现？